Mida näitab tegevusvõimendus?

Tegevusvõimenduse (või tootmisvõimenduse) mõjuon nähtus, mis väljendub selles, et müügimahu (müügitulu) muutus põhjustab kasumi intensiivsemat muutust ühes või teises suunas. Nagu teate, jagunevad kõik ettevõtte kulud püsi- ja muutuvateks. Lühiajaliselt võivad muutuvkulud erinevalt konstantsetest muutuda tootmis- (müügi-) mahu korrigeerimise mõjul. Pikemas perspektiivis on kõik kulud muutuvad. Müügimahu muutudes muutuvad muutuvkulud proportsionaalselt, samas kui püsikulud jäävad samaks, seega peitub ettevõtte tegevuse suur positiivne potentsiaal püsikulude, sh ettevõtte juhtimisega seotud kulude kokkuhoius.

Püsikulude suuruse järsk muutus toimub radikaalse ümberstruktureerimise tõttu organisatsiooniline struktuur ettevõtetele põhivara massilise väljavahetamise ja kvalitatiivsete "tehnoloogiliste hüpete" perioodidel. Seega tekitab igasugune müügitulu muutus veelgi tugevama muutuse raamatukasumis.

Tootmishoova tugevus sõltub püsikulude osatähtsusest ettevõtte kogukuludes.

Tootmisvõimenduse mõju on üks olulisemaid finantsriski näitajaid, sest see näitab, kui palju protsenti muutub bilansiline kasum, samuti varade majanduslik tasuvus, kui müügimaht või toodete müügist saadav tulu muutub 1%.

Praktilistes arvutustes kasutatakse tegevusvõimenduse mõju tugevuse määramiseks konkreetsele ettevõttele toodete müügi tulemust pärast hüvitamist. muutuvkulud mida sageli nimetatakse piirsissetulek:

Panuse marginaal = müügimaht – muutuvkulud

Piirtulu = püsikulud + EBIT

EBIT– ärikasum (müügist enne laenuintresside ja tulumaksu mahaarvamist).

Panuse marginaali suhe = sissemakse marginaal / müügimaht

On soovitav, et piirtulu mitte ainult ei kataks püsikulusid, vaid oleks ka ärikasumi (EBIT) allikas.

Pärast piirsissetuleku arvutamist saate kindlaks teha tootmishoova mõjujõud (SVPR):

SVPR = piirtulu / EBIT

Suhtarv väljendab, mitu korda ületab piirtulu ärikasumit.

Tegevusvõimenduse efekttaandub asjaolule, et igasugune müügitulu muutus (mahu muutuse tõttu) toob kaasa veelgi tugevama kasumimuutuse. Selle mõju toime on seotud püsi- ja muutuvkulude ebaproportsionaalse mõjuga ettevõtte finants- ja majandustegevuse tulemusele tootmismahu muutumisel.

Töövõimenduse jõudnäitab äririski astet, s.o. müügimahu kõikumisega seotud kasumi kaotamise risk. Mida suurem on tegevusvõimenduse mõju (mida suurem on püsikulude osakaal), seda suurem on äririsk.

Tegevusvõimendus arvutatakse alati teatud müügimahu kohta. Müügitulu muutudes muutub ka selle mõju. Tegevusvõimendus võimaldab hinnata müügimahtude muutuste mõju astet organisatsiooni tulevase kasumi suurusele. Tegevusvõimenduse arvutused näitavad protsentuaalset kasumi muutust, kui müügimaht muutub 1%.

Seega kaasaegne juhtimine kulud hõlmavad üsna erinevaid lähenemisviise kulude, kasumi ja äririskide arvestusele ja analüüsile. Oma ettevõtte püsimajäämise ja arengu tagamiseks peate neid huvitavaid tööriistu valdama.

44. Tasuvuspunkti arvutamine. Kasumlikkuse lävi
ja finantstugevuse marginaal

Kasumlikkus vastab müügimahule, mille juures ettevõte katab kõik fikseeritud ja muutuvkulud ilma kasumit teenimata. Igasugune tulu muutus toob sel hetkel kaasa kasumi või kahjumi. Praktikas kasutatakse antud punkti arvutamiseks kahte meetodit: graafilist ja võrrandit.

Graafilise meetodiga Tasuvuspunkti leidmine taandub keeruka graafiku “kulud – tootmismaht – kasum” koostamisele.

Tasuvuspunkt graafikul on kogukulude ja brutotulu väärtuse järgi ehitatud sirgete lõikepunkt. Tasuvuspunktis on ettevõtte saadav tulu võrdne kogukuludega, samas kui kasum on null. Kasumi või kahjumi summa on varjutatud. Kui ettevõte müüb tooteid vähem kui müügilävi, kannab ta kahjumit, kui müüb rohkem, teenib ta kasumit.

Tasuvuspunktile vastavat tulu nimetatakse künnistulu . Tootmise (müügi) mahtu tasuvuspunktis nimetatakse tootmismahu läve (müük), kui ettevõte müüb tooteid alla müügiläve müügimahu, kannab ta kahjumit, kui rohkem, siis teenib ta kasumit.

Võrrandi meetod tasuvuspunkti arvutamise valemi kasutamisel

Qpcs = püsikulud / (Tootmisühiku hind – muutuvkulud toodanguühiku kohta)

y =a + bx

a- püsikulud, b– muutuvkulud toodanguühiku kohta, x– tootmis- või müügimaht kriitilises punktis.

Kasumlikkuse lävi- see on selline müügitulu, mille juures ettevõte ei ole kahjumis, kuid pole veel kasumit teeninud. Sellises olukorras piisab püsikulude katmiseks müügitulust pärast muutuvkulude katmist.

Kasumlikkuse lävi = püsikulud / osamakse marginaali suhe

Koefitsient. sissemakse marginaal = (müügimaht – muutuvkulud) / müügimaht

On soovitav, et piirtulu ei kataks mitte ainult püsikulusid, vaid oleks ka tegevuskasumi allikas.

Ettevõte hakkab kasumit teenima, kui tegelik tulu ületab künnise. Mida suurem see ülejääk, seda rohkem varusid ettevõtte finantstugevust ja suuremat kasumit. Finantstugevuse marginaal – tegeliku müügitulu ületamine tasuvusläve:

Finantstugevuse marginaal = ((planeeritud müügitulu – müügitulu lävi) / planeeritud müügitulu) ´ 100%

Tegevusvõimenduse tugevus näitab, mitu korda muutub kasum, kui müügitulu muutub ühe protsendi võrra.

45. Finantsriskid: olemus, määramismeetodid ja
juhtimine

Kõige rohkem üldine vaade Riskide all mõistetakse kahju või saamata jäänud tulu tõenäosust võrreldes prognoositud variandiga.

Finantsriskide tüübid:

· Finantsstabiilsuse vähenemise oht(tasakaalustamatuse oht rahaline areng) ettevõtted. Iseloomustab ülemäärane laenatud vahendite osakaal ning positiivse ja negatiivse tasakaalustamatus sularahavood vastavalt V.

· Maksejõuetuse risk(või tasakaalustamata likviidsuse riski). Iseloomustab likviidsuse taseme langus Käibevara, tekitades aja jooksul ettevõtte positiivsete ja negatiivsete rahavoogude tasakaalustamatuse.

· Investeerimisrisk– rahalise kahju tekkimise võimalus ettevõtte investeerimistegevuse läbiviimisel.

· Inflatsioonirisk– realiseerimisest oodatava tulu kapitali tegeliku väärtuse amortisatsiooni võimalus finantstehingud inflatsiooni tingimustes.

· Intressimäära risk- ootamatu muutus intress finantsturul.

· Valuutarisk seisneb oodatava tulu vähenemises vahetuskursi muutuste tagajärjel välisvaluuta kasutatakse ettevõtte välismajandustegevuses.

· Hoiuse risk kajastab hoiuste mittetagastamise võimalust.

· Krediidirisk– ettevõtte poolt krediidiga müüdud valmistoodete eest tasumata jätmise või enneaegse tasumata jätmise risk.

· Maksurisk uute maksude kehtestamise tõenäosus, teatud maksude tasumise tingimuste muutmine, olemasolevate tühistamine; maksusoodustused, võimalus suurendada panuste taset

· Struktuurne risk mida iseloomustab ebatõhus rahastamine jooksvad kulud ettevõtted, mis põhjustavad kõrget erikaal püsikulud nende kogusummas.

· Kuriteooht avaldub oma partnerite fiktiivse pankroti väljakuulutamise näol (rahalise ja muu vara omastamist tagavate dokumentide võltsimine kolmandate isikute poolt).

· Muud tüüpi riskid– riskid looduskatastroofid, arvelduste ja sularahatehingute enneaegse rakendamise oht.

Riskikategooria peamised omadused:

1) Majanduslik iseloom - finantsrisk avaldub ettevõtte majandustegevuse sfääris, mis on otseselt seotud tulu teenimisega ja võimalike kahjudega finantstegevuse elluviimisel.

2) Avaldamise objektiivsus – finantsrisk kaasneb igat liiki finantstehingutega ja tema finantstegevuse kõikide valdkondadega.

3) Toimumise tõenäosus – riskisündmuse toimumise tõenäosuse aste määratakse objektiivsete ja subjektiivsete tegurite toimega.

4) Tagajärgede ebakindlus – finantsriskiga võivad kaasneda rahalised kahjud või täiendavate tulude teke.

5) Oodatavad kahjulikud tagajärjed - mitmeid äärmiselt negatiivsed tagajärjed finantsrisk määrab mitte ainult tulu, vaid ka ettevõtte kapitali kaotamise, mis viib pankrotini.

6) Taseme varieeruvus. Finantsriski tase muutub ajas oluliselt, s.t. sõltub finantstehingu kestusest.

7) Hindamise subjektiivsuse määravad teabe erinevad täielikkuse ja usaldusväärsuse tasemed, finantsjuhtide kvalifikatsioon ning kogemused riskijuhtimise valdkonnas.

Riskide juhtimine– see on spetsiaalne tegevusvaldkond (riskijuhtimine), mis on seotud prognoosianalüüsi tuvastamise, riskide mõõtmise ja ennetamisega, nende minimeerimise, teatud piirides hoidmise ja hüvitamisega.

Riskijuhtimise meetodid:

1) riskide vältimine või vältimine;

2) riski ülekandmine;

3) riski lokaliseerimine (piirang);

4) riskijaotus;

5) riskihüvitis.

1. Vältimine või riskide vältimine. Riskiolukordade tekkimist välistavate strateegiliste ja taktikaliste lahenduste väljatöötamine.

Riski vältimise otsus tehakse tavaliselt esialgses etapis, kuna tegevuse jätkamisest keeldumine toob sageli kaasa mitte ainult rahalisi, vaid ka muid kahjusid ning on mõnikord raskendatud lepinguliste kohustuste tõttu. Riski vältimise meetmed:

· keeldumine kõrge riskitasemega finantstehingute tegemisest. Selle kasutamine on piiratud, kuna enamik finantstehinguid on seotud põhilise tootmis- ja kaubandustegevusega;

· keeldumine suures mahus laenukapitali kasutamisest, mis väldib üht olulist riski – finantsstabiilsuse kaotust, kuid samas vähendab finantsvõimenduse mõju;

· madala likviidsusega käibevara ülemäärasest kasutamisest keeldumine;

· ajutiselt tasuta kasutamisest keeldumine rahalised varad lühiajaliste finantsinvesteeringutena, mis väldivad hoiuse- ja intressiriske, kuid tekitavad inflatsiooniriski ja saamata jäänud kasumi riski;

· teenustest keeldumine ebausaldusväärsetelt partneritelt;

· uuenduslike ja muude projektide tagasilükkamine, mille teostatavust ja tõhusust ei usaldata.

Neid meetmeid tuleb rakendada järgmistel tingimustel:

· kui ühest riskiliigist keeldumine ei too kaasa suurema riski tekkimist;

· kui riskiaste ei ole võrreldav kavandatava finantstehingu kasumlikkuse tasemega;

· Kui rahalisi kaotusiületavad nende hüvitamise võimalust omavahendid

· kui riskantsest operatsioonist saadav tulu on ebaoluline;

· kui riskantne tegevus ei ole ettevõttele omane.

2. Riski ülekandmine– riski üleandmine teistele isikutele kindlustusega või üleandmine partneritele finantstehingutes lepingute sõlmimise teel. Kõige ohtlikumad on kindlustuse all finantsriskid. Kindlustus aga ei kehti:

· uut tüüpi toodete või tehnoloogiate loomisel;

· kui kindlustusseltsidel puuduvad arvutuste tegemiseks statistilised andmed.

Finantsriskide kindlustus– kindlustus, mis näeb ette kindlustusandja kohustused tasuda kindlustusmakseid kogu või osalise kahju hüvitamise ulatuses, mis on põhjustatud: tootmise seiskumisest, pankrotist, ettenägematud kulutustest, lepinguliste kohustuste täitmata jätmisest jne.

Riski ülekandmine poolt garantiilepingu sõlmimine või garantii andmine, s.t. Käendaja kohustub vastutama võlausaldaja ees kohustuse täieliku või osalise täitmise eest. Pank tegutseb käendajana.

Riski ülekandmine tooraine ja materjalide tarnijad(üleandmise objekt – vara kahjustumise või kaotsiminekuga seotud riskid).

Riski ülekandmine osalejad investeerimisprojekt . Siin on oluline selgelt piiritleda osalejate tegevus- ja vastutusvaldkonnad.

Riski ülekandmine poolt Faktooringu järeldused. Ülekande objektiks on ettevõtte krediidirisk (sama mis nõuete kindlustus).

Riski ülekandmine poolt vahetustehingud(Näiteks, maandamine).

3. Riski lokaliseerimine. See hõlmab õiguste, volituste ja kohustuste süsteemi piiritlemist nii, et riskiolukordade tagajärjed ei mõjutaks juhtimisotsuste elluviimist. Piirang viiakse ellu ettevõttesiseste finantsstandardite kehtestamisega. Riskide lokaliseerimine hõlmab meetmeid riski- (riski)ettevõtete loomiseks, spetsialiseeritud üksuste eraldamiseks ja standardite kasutamiseks.

Finantsstandardite süsteem:

· maksimaalne laenatud rahasumma tegevusliigiti;

· minimaalne suurus väga likviidses vormis varad;

· maksimaalne suurus kaup või tarbimislaenüks ostja;

· hoiuse maksimaalne suurus ühes pangas;

· maksimaalne investeeringu suurus Rahaühe emitendi väärtpaberitesse;

· maksimaalne periood rahaliste vahendite suunamiseks saadaolevatele arvetele.

4. Riskide jagamine– turuobjektide vahel. Põhilised riskijaotuse meetodid:

· tegevuste mitmekesistamine (tootmissektoris: tehnoloogiate arvu suurendamine, valiku laiendamine, keskendumine erinevad rühmad tarbijad ja tarnijad, piirkonnad; finantssektoris: tulu erinevatest finantstehingutest, laenuportfelli moodustamine, pikaajalised finantsinvesteeringud, töö mitmes finantsturu segmendis);

· investeeringute hajutamine – mitme madala kapitalimahukusega projekti eelistamine

· väärtpaberiportfelli hajutamine;

· hoiuste portfelli hajutamine;

· krediidi- ja valuutaportfelli hajutamine.

5. Riskikompensatsioon. Põhimeetodid:

· strateegiline planeerimine;

· majandusolukorra prognoosimine, arengustsenaariumide väljatöötamine ja ettevõtluskeskkonna tulevikuseisundi hindamine (partnerite, konkurentide käitumine, muutused turul);

· aktiivne suunatud turundus – toodetele nõudluse tekitamine;

· sotsiaalmajandusliku ja regulatiivse keskkonna monitooring – jooksva info ja sotsiaalmajanduslike protsesside jälgimine;

· ettevõttesisese reservide süsteemi loomine.

Fomina Irina Aleksandrovna
Peterburi professor riigiülikool tsiviillennundus,
kandidaat majandusteadused, dotsent 196210, Peterburi, st. Pilotov, 38
Pirukas Anna Igorevna


Vorontsova Aleksandra Mihhailovna
Peterburi Riikliku Ülikooli aspirant
tsiviillennundus 196210, Peterburi, st. Pilotov, 38
MAJANDUS JA JUHTIMINE
N 3 (65) 201

Artiklis käsitletakse juhtimisarvestuse küsimusi ettevõtte tegevuse parendamiseks. Autorid jõuavad järeldusele, et selle probleemi lahendamiseks ja palju muud tõhus juhtimine kasumi saamiseks on vaja marginaalse lähenemise alusel arvutada ettevõtte lõplikud tulemusnäitajad, mida näitab lennufirma UTair näide.

Marginaalne lähenemine on erinevate tegevusvaldkondade ettevõtete juhtimisotsuste tegemise lahutamatu osa.

Põhjalik tulemuslikkuse hindamine majanduslik tegevus iseloomustab ettevõtte lõplike tulemusnäitajate taset ja dünaamikat.

Vastavalt mis tahes eesmärgile äritegevus Need lõppnäitajad on müügitulu ja kasum.

Marginaalianalüüs (tasuvusanalüüs) on laialdaselt kasutusel arenenud turusuhetega riikides. See võimaldab teil uurida kasumi sõltuvust väikesest hulgast kõige olulisematest teguritest ja selle põhjal juhtida selle väärtuse kujunemise protsessi.

Piiranalüüsi peamised võimalused on kindlaks teha:

tasuvuslävi müügimaht (kasumlikkuse lävi, kulude katmine) etteantud hinna, püsi- ja muutuvkulude suhetes;

ettevõtte ohutustsoonid;

vajalik müügimaht etteantud summa kasumi saamiseks;

püsikulude kriitiline tase piirtulu antud tasemel;

kriitiline müügihind antud müügimahu kohta ning muutuv- ja püsikulude tase.

Marginaalanalüüsi abil muud juhtimisotsused: valige muutmissuvandid tootmisvõimsus, seadmete valikud, tootmistehnoloogia, komponentide soetamine, lisatellimuse vastuvõtmise efektiivsuse hindamine, tootevalik, uue toote hinnad jne.

IN kaasaegsed tingimused Venemaa ettevõtetes on kasumi massi ja dünaamika reguleerimise küsimused juhtimises üks esimesi kohti finantsilised vahendid. Nende küsimuste lahendamine kuulub operatiiv- (tootmis-) finantsjuhtimise valdkonda.

Finantsjuhtimise aluseks on finantsmajanduslik analüüs, mille käigus omandab kulustruktuuri analüüs ülima tähtsuse.

On teada, et ettevõtlustegevus on seotud paljude selle tulemust mõjutavate teguritega, mis tavaliselt jagunevad kahte rühma. Esimene tegurite rühm on seotud kasumi maksimeerimisega läbi hinnapoliitika, toote kasumlikkuse ja selle konkurentsivõime. Teine tegurite rühm on seotud müüdud toodete mahu kriitiliste näitajate tuvastamisega, parim kombinatsioon piirtulu ja piirkulud, jagades kulud muutuvateks ja püsikuludeks.

Tootmiskulude analüüs võimaldab kindlaks teha nende mõju müügist saadava kasumi mahule, kuid kui vaadata nendesse probleemidesse sügavamalt, siis selgub järgmine.

See jaotus:

aitab lahendada teatud kulude suhtelise vähenemise tõttu kasumi suurendamise probleemi;

võimaldab otsida optimaalne kombinatsioon muutuv- ja püsikulud, mis tagavad kasumi kasvu;

võimaldab hinnata kulude tasuvust ja finantsstabiilsust majandusolukorra halvenemise korral.

Kõige kuluefektiivsemate toodete valimisel võivad kriteeriumid olla järgmised näitajad:

brutomarginaal toodanguühiku kohta;

brutomarginaali osakaal ühikuhinnas;

brutomarginaal piiratud teguri ühiku kohta.

Muutuv- ja püsikulude käitumist vaadeldes tuleks analüüsida kulude koostist ja struktuuri toodanguühiku kohta teatud ajaperioodi ja teatud müügiarvu kohta. Muutuv- ja püsikulude käitumist tootmismahu muutumisel iseloomustab järgmisel viisil(Tabel 1) .

Tabel 1. Püsi- ja muutuvkulude käitumine tootmismahu muutumisel

Kulustruktuur ei ole mitte niivõrd kvantitatiivne, kuivõrd kvalitatiivne seos. Sellegipoolest on muutuv- ja püsikulude dünaamika mõju tootmismahu muutumisel finantstulemuste kujunemisele väga oluline. Tegevusvõimenduse mõiste on tihedalt seotud kulustruktuuriga.

Müügitulu ja ettevõtte kasumi dünaamika analüüs näitab, et müügitulu muutus põhjustab tugevama kasumi muutuse. Seda efekti nimetatakse tootmis- (tegevus-) võimenduseks.

Kangi mõju või mõjujõu arvutamiseks kasutatakse mitmeid näitajaid. See eeldab kulude jagamist muutuvateks ja fikseeritud vahetulemuse abil. Seda väärtust nimetatakse tavaliselt brutomarginaaliks (kattesumma, sissemakse).

Need näitajad hõlmavad järgmist:

brutomarginaal = müügikasum + püsikulud;

panus (kattesumma) = müügitulu - muutuvkulud;

tegevusvõimenduse jõud = (müügitulu – muutuvkulud)/müügikasum;

tegevusvõimenduse efekt = kasumi kasvumäär/tulu kasvutempo.

Kui tõlgendada tegevusvõimenduse mõju kui brutomarginaali muutust, siis selle arvutamine annab vastuse küsimusele, kui palju muutub kasum toodete mahu (tootmine, müük) suurenemisest.

Toodangu väärtuse (tegevusvõimenduse) ja konstantide suhte vahel ja muutuvkulud on otsene seos:

1) kangi väärtus on seda suurem, mida kõrgem on suhte tase püsikulud muutujatele;

2) mida madalam on püsikulude ja muutuvkulude suhte tase, seda väiksem on kangi väärtus. Tegevusvõimenduse mõju arvutus UTair lennufirma tegevuse marginaalanalüüsi süsteemis on toodud tabelis. 2.

Tabel 2. UTair Airlinesi kasumlikkuse läve, finantstugevuse marginaali ja tegevusvõimenduse tugevuse arvutamine

Allikas: tabel on koostatud autori arvutuste põhjal, mis põhinevad UTair Airlinesi veebisaidi andmetel: www.utair.ru. Märkus: B - tulu lennuteenuste müügist; VC - muutuvkulud; FC - püsikulud; VM - brutomarginaal; KVM - brutomarginaali koefitsient; ZFP - finantsjõu marginaal; PR - kasumlikkuse lävi; VÕI - tegevusvõimendus; P - ärikasum; R - tegevuskulud.

Saadud andmete analüüs näitab, et ettevõtte tulud on üle tasuvusläve. See omakorda viitab sellele, et tasuvuslävi ületati kõigil analüüsitud perioodidel ning lennufirma on kasumitsoonis ehk saab põhitegevusest kasumit.

Samuti on selge, et brutomarginaal katab püsikulud ja moodustab ettevõtte kasumi nii 2008. aastal kui ka 2007. ja 2006. aastal.

Finantstugevuse marginaal näitab, et isegi kui lennufirma koges tulude langust 7 681 347 tuhande võrra. hõõruda. [Ibid], siis oleks UTairi kontsern suutnud sellele enne kahjumit vastu pidada. Sama kehtib ka 2007. ja 2006. aasta kohta. Näha on, et 2006. aastal oli finantstugevuse piir küll ebaoluline, mis viitas ohu hoiatusele. 2008. aastaks oli aga finantstugevuse marginaali suurenemise tõttu tekkinud nn "turvapadi". Soovitav on öelda, et riskiaste langeb iga aastaga.

Tegevusvõimenduse näitaja tulemuste põhjal võib otsustada, et müügitulu kasvab, mistõttu tegevusvõimenduse tugevus väheneb. Iga protsentuaalne tulude kasv toob kaasa üha väiksema tegevusvõimenduse. Eelneva põhjal võib järeldada, et äririski määr on vähenemas, kuna tegevusvõimenduse tugevus väheneb iga aastaga.

Seega saame läbiviidud marginaalanalüüsi põhjal rääkida UTairi lennufirma edukast toimimisest lennutransporditurul.

Efekti arvutamise valemis on ka teisi, keerukamaid modifikatsioone tegevusvõimendus, mis erinevad meie esitletust. Vaatamata tegevusvõimenduse mõju määramise algoritmide erinevustele jääb aga ettevõtte püsi- ja muutuvkulude suhte mõjutamise kaudu ärikasumi juhtimise mehhanismi sisu muutumatuks.

IN konkreetseid olukordi Ettevõtte operatiivtegevusel on tegevusvõimenduse mehhanismil mitmeid funktsioone, mida tuleb selle kasumi juhtimisel kasutamisel arvesse võtta. Sõnastame peamised.

1. Tegevusvõimenduse positiivne mõju hakkab ilmnema alles pärast seda, kui ettevõte on ületanud oma äritegevuse tasuvuspiiri.

2. Pärast tasuvuspiiri ületamist, mida kõrgem on tegevusvõimenduse suhe, seda suurem on ettevõtte mõjujõud kasumi kasvule, mis suurendab toote müügimahtu.

3. Tegevusvõimenduse suurim positiivne mõju saavutatakse selles valdkonnas, mis on võimalikult lähedal tasuvuspunktile (pärast selle ületamist).

4. Tegevusvõimenduse mehhanismil on ka vastupidine suund - toote müügimahu mistahes vähenemisega väheneb äritegevuse brutokasumi suurus veelgi suuremal määral.

5. Tegevusvõimenduse mõju on stabiilne vaid lühiajaliselt.

Selle määrab asjaolu, et püsikuludeks liigitatud tegevuskulud jäävad muutumatuks vaid lühikest aega. Niipea, kui toote müügimahu suurendamise käigus toimub järjekordne püsitegevuskulude hüpe, peab ettevõte ületama uue tasuvuspunkti või kohandama oma tegevust sellega. Teisisõnu, pärast sellist hüpet, mis põhjustab muutuse tegevusvõimenduse määras, avaldub selle mõju uutes äritingimustes uutmoodi.

Tegevusvõimenduse avaldumismehhanismi mõistmine võimaldab sihipäraselt juhtida püsi- ja muutuvkulude suhet, et tõsta tegevustegevuse efektiivsust. See juhtimine taandub tegevusvõimenduse määra väärtuse muutmisele vastavalt tooteturu tingimuste ja etappide erinevatele suundumustele eluring ettevõtetele.

Ebasoodsate tingimuste korral kaubaturul, mis määrab toote müügimahu võimaliku vähenemise, samuti ettevõtte elutsükli algfaasis, kui see ei ole veel tasuvuspiiri ületanud, on vajalik võtta meetmeid tegevusvõimenduse määra väärtuse vähendamiseks. Ja vastupidi, soodsate tingimustega kaubaturul ja teatud ohutusvaru (ohutusmarginaali) olemasolul võivad püsikulude kokkuhoiu režiimi rakendamise nõuded oluliselt nõrgeneda - sellistel perioodidel võib ettevõte laiendada oluliselt reaalinvesteeringute mahtu tootmispõhivara rekonstrueerimise ja kaasajastamise kaudu.

Tegevusvõimendust saab hallata nii püsi- kui ka muutuvtegevuskulude mõjutamise kaudu.

Püsikulude haldamisel tuleb silmas pidada, et nende kõrge taseme määravad suuresti põhitegevuse valdkonna iseärasused, mis määravad toodetavate toodete erineva kapitalimahukuse taseme, mehhaniseerimise ja töö automatiseerimise taseme diferentseerumise.

Tuleb märkida, et püsikulud vähemal määral on kiiretele muutustele vastuvõtlikud, mistõttu kõrge tegevusvõimenduse määraga ettevõtted kaotavad paindlikkuse oma kulude juhtimisel. Vaatamata nendele objektiivsetele piirangutele on igal ettevõttel vajadusel piisavad võimalused tegevus püsikulude suuruse ja osakaalu vähendamiseks.

Sellised reservid hõlmavad üldkulude (juhtimiskulude) olulist vähendamist ebasoodsate kaubaturutingimuste korral; osa kasutamata seadmete ja immateriaalse põhivara müük, et vähendada amortisatsioonikulu; masinate ja seadmete lühiajaliste liisinguvormide laialdane kasutamine nende kinnisvara ostmise asemel; tarbitud hulga mahu vähendamine kommunaalteenused ja mõned teised.

Muutuvkulude juhtimisel tuleks lähtuda eelkõige pidevast kokkuhoiust, kuna nende kulude suuruse ning toodete tootmis- ja müügimahu vahel on otsene seos. Nende säästude tagamine enne, kui ettevõte ületab tasuvuspiiri, suurendab piirkasumi summat, mis võimaldab sellel punktist kiiresti üle saada.

Kui tasuvuspunkt on ületatud, tagab muutuvkulude kokkuhoiu summa otsese ärikasumi kasvu. Peamised reservid muutuvkulude kokkuhoiuks on järgmised:

alg- ja abitootmise töötajate arvu vähendamine, tagades nende tööviljakuse kasvu;

toorainete, materjalide varude vähendamine, valmistooted ebasoodsate kaubaturutingimuste perioodidel;

ettevõttele soodsate tingimuste tagamine tooraine ja materjalide tarnimisel jm. Püsi- ja muutuvkulude sihipärane juhtimine, nende suhte kiire muutmine muutuvates äritingimustes võimaldab suurendada ettevõtte ärikasumi teenimise potentsiaali.

Tegevusvõimendus (leverage) on näitaja, mis vastab küsimusele, mitu korda ületab müügikasumi muutumise määr müügitulu muutumise kiirust. Ehk siis müügitulu kasvu või kahanemise planeerimisel võimaldab tegevusvõimenduse indikaatori kasutamine üheaegselt määrata kasumi kasvu või vähenemist. Ja vastupidi, kui planeerimisperioodil vajab ettevõte müügist teatud kasumit, saab tegevuskangi abil kindlaks teha, milline müügitulu annab vajaliku kasumi.

Tegevusvõimenduse rakendamise mehhanism sõltub sellest, millised tegurid mõjutavad müügitulu muutust planeerimisperioodil võrreldes baasperioodiga: hinnadünaamika või loomuliku müügimahu dünaamika või mõlemad tegurid koos.

Reeglina praktikas tulud suurenevad või vähenevad mõlema teguri samaaegse toime mõjul. Kuid kasumi planeerimisel on ülimalt oluline iga teguri mõju määr ja suund tuludele.

Müügitulu dünaamika müüdud toodete (töö, teenuste) hindade languse või tõusu tagajärjel mõjutab kasumi suurust erinevalt kui füüsilise müügimahu suurenemisest või vähenemisest tulenev tulu dünaamika.

Kui toodete nõudluse muutus väljendub ainult hindade muutumise kaudu ja loomulik müügimaht jääb baastasemele, muutub kogu müügitulu suurenemise või vähenemise summa samaaegselt kasumi suurenemise või vähenemise summaks.

Kui baashinnad säilivad, kuid loomulik müügimaht muutub, siis on kasumi suurenemine või vähenemine tulude suurenemise või vähenemise summa, mida on vähendatud vastava muutuvkulude väärtuse muutusega.

Järelikult mõjutavad hindade muutused müügikasumi dünaamikat rohkem kui loomuliku müügimahu muutused. On juba öeldud, et tegevusvõimendus mõõdab kasumi dünaamika määra ületamist tulude dünaamika määrast.

Seega võib isegi arvutusi tegemata väita järgmist: tegevusvõimenduse näitaja, kui tulu muutub ainult hindade tõttu, on alati kõrgem kui tulu muutumisel ainult loomuliku müügimahu tõttu.

Eeltoodu põhjal võime järeldada, et teadlike juhtimisotsuste tegemiseks on soovitav kasutada lennufirma lõplike tulemusnäitajate arvutamisel marginaalset lähenemist.

Kirjandus

1. Galitskaya S.V. Finantsjuhtimine. Finantsanalüüs. M.: Eksmo, 2009.

2. Campbell M.R., Brew S.L. Economics: põhimõtted, probleemid ja poliitika. 2 köites T. 2. / Tõlk. inglise keelest M.: Vabariik, 1992.

3. Karpova G. A. Finantsstabiilsuse analüüs äriorganisatsioonid// http://www.gasu.ru/vmu/arhive.

4. Kovalev A. I., Privalov V. P. Ettevõtte finantsseisundi analüüs. M.: Majandus- ja Turunduskeskus, 2001.

5. http://www.utair.ru.

6. Savitskaja G.V. Ettevõtte majandustegevuse analüüs. M.: New Knowledge LLC, 2009.

7. Sheremet A.D. Juhtimisarvestus: õpik. toetust. M.: ID FBK-PRESS, 2000.

Tootmisvõimenduse mõju muutus põhineb püsikulude osakaalu muutumisel ettevõtte kogumaksumuses. Tuleb meeles pidada, et kasumi tundlikkus müügimahu muutuste suhtes võib olla mitmetähenduslik organisatsioonides, kus on erinevad püsi- ja muutuvkulude suhted. Mida väiksem on püsikulude osakaal ettevõtte kogukuludes, seda rohkem muutub kasum seoses müügitulu muutumise kiirusega.

Tegevus- (tootmis)võimenduse suurus võib muutuda: hinna ja müügimahu mõjul; muutuv- ja püsikulud; mis tahes ülaltoodud tegurite kombinatsioonid.

Tuleb märkida, et konkreetsetes olukordades avaldub juhthoova mehhanism sellel on mitmeid funktsioone, mida tuleb selle kasutamisel arvestada. Need funktsioonid on järgmised.

1. Tootmisvõimenduse positiivne mõju hakkab avalduma alles pärast seda, kui ettevõte on ületanud oma tegevuse tasuvuspiiri, s.o. Alguses peab ettevõte teenima piisavas koguses piirtulu, et katta püsikulud. See on tingitud asjaolust, et ettevõte on kohustatud hüvitama oma püsikulud sõltumata konkreetsest müügimahust, mistõttu mida suurem on püsikulude summa, seda hiljem, muude asjaolude muutumisel, jõuab see tasuvuspiirini. selle tegevust.

Sellega seoses on kõrge püsikulude tase seni, kuni ettevõte on saavutanud oma tegevuse kasumiläve, täiendavaks negatiivseks teguriks tasuvuspunkti saavutamisel.

2. Müügimahu edasise suurenemisega ja tasuvuspunktist kaugenemisega hakkab tootmisvõimenduse mõju vähenema. Iga järgnev müügimahu protsentuaalne kasv toob kaasa kasumisumma aina kasvava tempo.

3. Tootmisvõimenduse mehhanismil on ka vastupidine suund - igasuguse müügimahu vähenemisega väheneb ettevõtte kasumimarginaal veelgi suuremal määral.

Töövõimenduse jõud, nagu juba märgitud, sõltub püsikulude suhtelisest väärtusest, mida on ettevõtte tulude vähenedes raske vähendada. Tegevusvõimenduse suur mõju majandusliku ebastabiilsuse ja efektiivse tarbijanõudluse languse tingimustes tähendab, et iga tulude vähenemine protsentides toob kaasa märkimisväärse kasumi languse ja võimaluse, et ettevõte satub kahjumisalasse.

Kui määratleme konkreetse ettevõtte riski äririskina, siis saame jälgida järgmist seost tegevushoova tugevuse ja äririski astme vahel: millal kõrge tase Ettevõtte püsikulud ja nende vähenemise puudumine toodete nõudluse vähenemise perioodil suureneb äririsk.

Väikeettevõtteid, mis on spetsialiseerunud ühte tüüpi toodete tootmisele, iseloomustab suur äririsk. Samas suunas valitseb nõudluse ja valmistoodete hindade, tooraine ja energiaressursside hindade ebastabiilsus.

Seega hõlmab kaasaegne kulude juhtimine üsna mitmekesist lähenemist kulude, kasumi ja äririskide arvestusele ja analüüsile. Oma ettevõtte püsimajäämise ja arengu tagamiseks peate neid huvitavaid tööriistu valdama.

Tegevusvõimenduse olemuse mõistmine ja selle juhtimise oskus annab lisavõimalusi selle tööriista kasutamiseks ettevõtte investeerimispoliitikas. Seega on tootmisriski kõikides tööstusharudes võimalik teatud määral reguleerida juhtide poolt, näiteks valides suurema või väiksema püsikuluga projekte. Suure turuvõimsusega toodete valmistamisel, kui juhid on kindlad, et müügimaht ületab oluliselt tasuvuspiiri, on võimalik kasutada suuri püsikulusid nõudvaid tehnoloogiaid ning viia ellu investeerimisprojekte kõrgelt automatiseeritud liinide ja muu kapitali paigaldamiseks. - intensiivsed tehnoloogiad. Tegevusvaldkondades, kus ettevõte on kindel võimaluses vallutada stabiilne turusegment, on reeglina soovitatav ellu viia projekte, mille muutuvkulude osakaal on väiksem.

Kokkuvõtteks võime öelda:

• suurema operatsiooniriskiga ettevõte riskib rohkem turutingimuste halvenemise korral ning samas on tal eeliseid turutingimuste paranemisel;
• Ettevõte peab turuolukorras orienteeruma ja kulustruktuuri vastavalt kohandama.

Kulude juhtimine seoses tegevusvõimenduse efekti kasutamisega võimaldab kiiresti ja terviklikult läheneda ettevõtte rahanduse kasutamisele. Selleks saate kasutada 50/50 reegel. Kõik tooted on jagatud kahte rühma sõltuvalt muutuvkulude osatähtsusest. Kui see on üle poole, on esitatud tooteliikide jaoks kasulikum töötada kulude vähendamise nimel. Kui muutuvkulude osakaal on alla 50%, siis on ettevõttel parem müügimahtusid suurendada - see annab rohkem brutomarginaali.

Tegevusvõimendus (tootmisvõimendus) on potentsiaalne võime mõjutada ettevõtte kasumit kulustruktuuri ja tootmismahtu muutes.

Tegevusvõimenduse mõju seisneb selles, et igasugune müügitulu muutus toob alati kaasa suurema kasumimuutuse. See mõju on tingitud muutuvkulude ja püsikulude dünaamika erinevast mõjust finantstulemusele toodangu mahu muutumisel. Mõjutades mitte ainult muutuv-, vaid ka püsikulude väärtust, saate määrata, mitme protsendipunkti võrra teie kasum suureneb.

Töövõimenduse tase või tugevus (Degree operation leverage, DOL) arvutatakse järgmise valemi abil:

DOL = MP/EBIT = ((p-v)*Q)/((p-v)*Q-FC)

kus,
MP - piirkasum;
EBIT – kasum enne intresse;
FC- poolpüsivad kulud tootmise iseloom;
Q - tootmismaht füüsilises mõttes;
p - toodanguühiku hind;
v - muutuvkulud toodanguühiku kohta.

Tegevusvõimenduse tase võimaldab arvutada kasumi protsentuaalse muutuse sõltuvalt müügimahu dünaamikast ühe protsendipunkti võrra. Sel juhul on EBIT-i muutus DOL%.

Mida suurem on ettevõtte püsikulude osakaal kulustruktuuris, seda suurem on tegevusvõimenduse tase ning seetõttu avaldub ka äri(tootmis)risk.

Kui tulud liiguvad tasuvuspunktist eemale, väheneb tegevusvõimenduse võimsus ja organisatsiooni finantstugevuse marginaal, vastupidi, suureneb. See tagasiside on seotud ettevõtte püsikulude suhtelise vähenemisega.

Kuna paljud ettevõtted toodavad laias valikus tooteid, on tegevusvõimenduse taset mugavam arvutada järgmise valemi abil:

DOL = (S-VC)/(S-VC-FC) = (EBIT+FC)/EBIT

Kus, S - müügitulu; VC - muutuvkulud.

Tegevusvõimenduse tase ei ole püsiv väärtus ja sõltub kindlast põhimüügiväärtusest. Näiteks tasuvusläve müügimahu korral kipub tegevusvõimenduse tase lõpmatuseni. Tegevusvõimenduse tase on kõrgeim väärtus punktis, mis on veidi üle tasuvuspiiri. Sel juhul toob isegi väike müügimahu muutus kaasa olulise suhtelise muutuse EBIT-is. Nullkasumi üleminek mis tahes kasumile tähendab lõpmatut protsenti kasvu.

Praktikas on suurem tegevusvõimendus neil ettevõtetel, kelle bilansistruktuuris on suur põhivara ja immateriaalse põhivara (immateriaalne põhivara) osakaal ning suured majandamiskulud. Seevastu tegevusvõimenduse minimaalne tase on omane ettevõtetele, millel on suur muutuvkulude osakaal.

Seega võimaldab tootmisvõimenduse toimimismehhanismi mõistmine tõhusalt hallata püsi- ja muutuvkulude suhet, et suurendada ettevõtte põhitegevuse kasumlikkust.