Tegevusvõimenduse peamised näitajad. Tootmis- (töö)hoob

Tegevusvõimendus (või, nagu seda ka nimetatakse, tegevusvõimendus) on üks peamisi majandusnäitajaid. See mitte ainult ei võimalda hinnata hetkeolukorda, vaid seda kasutatakse aktiivselt ka prognoosimisel. Võib-olla on kõige olulisem tegevusvõimendus konkreetse perioodi majandusriskide kindlaksmääramise kontekstis.

Juhthoob – määratlus

Ettevõtte majandusliku seisukorra määramiseks on palju erinevaid kriteeriume. Niisiis, tööhoob on näitaja, mis näitab kasumimäära muutuste dünaamika sõltuvust tuludest. Siin mängib olulist rolli selline kontseptsioon nagu tasuvuspunkt, mis tähistab minimaalset tulu, mis katab kõik tootmiskulud. Samuti tasub kaaluda tegureid, mis mõjutavad teise näitaja dünaamikat. See võib olla nii hinnakõikumine kui ka muutused nõudluse mahus.

Tegevusvõimenduse kontseptsioon on lahutamatult seotud püsikulude osakaaluga kogukulud tootmine. See määrabki kasumi tundlikkuse tulude suhtes. Mida väiksemad on püsikulud, seda aktiivsem on esimese väärtuse dünaamika teise suhtes.

Juhthoova omadused

Näitajat, nagu tegevusvõimendus, iseloomustavad mitmed eristavad tunnused. Nende hulgas tasub esile tõsta järgmist:

Tegevusvõimenduse mõju on asjakohane määrata alles siis, kui organisatsioon on oma tegevuses astunud üle tasuvuspiiri. See on seletatav asjaoluga, et sõltumata saadud tulu suurusest on ettevõte kohustatud tagasi maksma kulud, mis on fikseeritud.
Toodete müügimahu ja sellest tulenevalt ka tulude kasvades väheneb järk-järgult tööhoova tähtsus. Kuna ettevõte on nulltaseme (tasuvus) juba ületanud, siis tulude kasvuga kasvab pidevalt ka kasum. Ja vastupidi.
Kasumi ja tegevusvõimenduse suhe on pöördvõrdeline. Seega võime öelda, et see näitaja võrdsustab kuidagi kasumlikkuse ja riski väärtused.
Tegevusvõimenduse mõju on õiglane vaid lühiajaliselt. Seda võib seletada asjaoluga, et püsikulud muutuvad järk-järgult tariifide kõikumise ja muude tegurite mõjul.

Püsikulude vähendamise tehnikad

Et vähendada püsikulude osakaalu nendes kokku, saab kasutada järgmisi meetodeid:

haldusaparaadi ülalpidamiskulude vähendamine;
seisvate seadmete müük või rentimine, et vähendada amortisatsiooni- ja hoolduskulusid;
et mitte koormata eelarvet suure hulga kuludega, saate tootmismasinaid rentida;
säästa ressursse ja vähendada kommunaalmakseid.

Kuidas säästa muutuvkuludelt

Kuna muutuvkulud mõjutada ka tegevusvõimenduse lõppnäitajat, tootmises tasub nende vähendamiseks võtta mõned meetmed:

personali arvu vähendamine kõigi protsesside automatiseerimise või muul viisil tööviljakuse tõstmise teel;
laonduse ratsionaliseerimine laovarude vähendamise kaudu, mis vähendab nende ladustamise ja hooldamise kulusid;
logistikasüsteemi läbivaatamine tulusamate tarneviiside kasuks.

Tegevusvõimenduse arvutamine

See võimaldab hinnata kasumi muutust protsentides koos kulude ja tulude kõikumisega, näiteks tegevusvõimendusega. Selle valem on piirkasumi ja kasumi suhe, mis saadi enne vastavate intressimaksete mahaarvamist. Võib öelda, et see on iga müügitaseme kasvu protsendipunkti kasumi muutuse tunnus.

Tegevusvõimenduse arvutamiseks on veel üks viis. Valem kehtib nende ettevõtete jaoks, kes toodavad laias valikus tootenimesid. Seega arvutatakse see näitaja suhtena:

tulude ja muutuvkulude vahe;
tulude, muutuvkulude ja tingimuslike kulude vahe püsikulud.

Kui ettevõtte juht mõistab täielikult selle näitaja toimemehhanismi, on tal võimalus kasuminäitaja väärtuse suurendamiseks kuludega manipuleerida.

Juhthoova omadused

Sellel indikaatoril on järgmised omadused:

tegevusvõimenduse mõju ja suurus on otseselt proportsionaalsed püsikuludega ja pöördvõrdelised muutujatega;
tegevusvõimenduse kõrgeim näitaja on see, kui müügimaht on tasuvuspunkti lähedal (see viitab kõrgele riskitasemele);
Vaatamata sellele, et tegevusvõimenduse madalat väärtust iseloomustab madal risk, tasub tähele panna, et ka sel juhul ei tasu loota märkimisväärse kasumiga.

Kangi jõud

Tegevusvõimenduse tugevus sõltub proportsioonist püsikulud ettevõtte kogumaksumuses. See on üks olulisemaid näitajaid, mille järgi saab riskitaset määrata. ettevõtlustegevus. See kajastab tulude kõikumisi sõltuvalt müügimahust ja sissetulekust. Selle näitaja määramiseks peate esmalt arvutama piirsissetuleku.

Tegevusvõimenduse tugevus määratakse kindlaks toodetud toodete konkreetse koguse põhjal. Seega saate kindlaks teha müügimahtude kõikumise tõttu kasumi kaotamise riski. Võib öelda, et tegevusvõimenduse tugevus ja kahjumi saamise tõenäosus on otseselt võrdelised.

Tegevusvõimenduse näitaja arvutamine on teostamiseks objektiivne vajadus kvalitatiivne analüüs ettevõtlikku tööd. See võimaldab õigeaegselt tuvastada kõik turundusorganisatsiooni riskid ja puudused, et minimeerida rahalise kahju ja pankroti tõenäosust.

Juhthoova valikud

Selle näitaja arvutamiseks on mitu võimalust. Seega on tegevusvõimendus:

püsi- ja muutuvkulude suhe, mis mõjutab oluliselt ettevõtte kasumlikkust;
jaotamata kasumi muutuse määra suhe turustatavate toodete müügimahusse;
kasumi suhe kindlasse kulukategooriasse.

Tuleb märkida, et ettevõtte varade suurenemine mis tahes täiendavate vahendite laekumise tõttu kutsub alati esile tegevusvõimenduse näitaja tõusu.

Kuidas juhthoob töötab?

Tegevusvõimenduse mõju peegeldab ettevõtlusriski. Kui see näitaja on kõrge, väheneb tulusumma iga protsentuaalne kasum märkimisväärselt. Samuti on oluline arvestada püsikulude suuruse mõjuga. Seega, kui tegevusvõimendus on suurettevõtete jaoks piisavalt kõrge, peaksid nad olema ettevaatlikud. Väikseima majanduse kõikumise korral langeb klientide maksevõime järsult, samas kui püsikulude tase jääb samale tasemele või isegi tõuseb.

Tegevusvõimenduse mõju tuleb hinnata kõikides etappides eluring toode. See võimaldab õigeaegselt reageerida muutustele majanduses. Seega on juhtkonnal võimalik manipuleerida püsi- ja muutuvkuludega, et viia tegevusvõimendus optimaalsele tasemele.

Tegevusvõimenduse mõju arvutamine

Selle näitaja aluseks on püsi- ja muutuvkulude suhe finantstulemuse suuruse suhtes. Tuleb märkida, et kasum ja tulu muutuvad kohustuslike maksete olemasolu tõttu erinevalt avalikke teenuseid, amortisatsioon ja nii edasi. Võib öelda, et mida rohkem sõltub majandustulemus sissetulekute tasemest, seda suuremad on püsikulud.

Seoses kõige eelnevaga on tegevusvõimendus võrdne kasumi kasvu ja tulude kasvu suhtega. Nii arvutatud näitaja aitab prognoosida majandustulemust, olenevalt tulude ja püsikulude suuruse kõikumisest.

Ettevõtte majanduslik jätkusuutlikkus

Iga tõhus juht peab tundma tegevusvõimenduse arvutamise meetodeid, et osata hinnata ettevõtte majanduslikku jätkusuutlikkust ja seda õigeaegselt mõjutada. See tehnika võimaldab teil olukorda täpselt ja kiiresti hinnata ilma üksikasjalikke aruandeid koostamata. Selle saamiseks on võimalik kohandada müügimahtu ja kulude taset maksimaalne kasum. Sellega seoses tuleb arvesse võtta järgmisi tegureid:

hoolimata asjaolust, et püsikulud võivad tasuvuspunkti nihutada, ei mõjuta nende muutus piirkasumit;
muutuvkulud ei muuda mitte ainult tasuvusväärtust, vaid neil võib olla ka oluline mõju kasumile;
Kui erinevate kululiikide muutus toimub üheaegselt, siis null tase liigub tasuvusgraafikus oluliselt;
hinnapoliitikal on oluline mõju piirkasumile.

Peamised eeldused

Tegevusvõimenduse arvutamisel ja vastava toodangu analüüsi läbiviimisel kasutatakse järgmisi põhieeldusi:

kõik ettevõtte kulud saab selgelt jagada fikseeritud ja muutuvateks (mõnel juhul kasutavad juhid ligikaudset klassifikatsiooni);
ettevõte tegeleb ühte tüüpi toote tootmisega (kui tooteid toodetakse sortimendina, ei tohiks see kogu aruandeperioodi jooksul muutuda);
nii kulud kui tulud peaksid otseselt sõltuma toodetud toodete mahust;
aruandeperioodi lõpuks ei olnud laoseisu jäänud valmistooted(see tuleb täielikult rakendada);
kõik näitajad, välja arvatud tootmismaht, peavad jääma konstantseks või nende väärtuste jaotus ajas olema ebaoluline (see puudutab hinnataset, tööviljakust, sortimendi komponenti jne);
operatiivanalüüs on rakendatav ainult lühiajaliseks perioodiks (mitte rohkem kui aasta), mille jooksul püsikulud oluliselt ei muutu.

Mida indikaator peegeldab?

Juhthoob annab ettekujutuse järgmistest punktidest ettevõtte tegevuses:

tasemel majanduslik efektiivsus konkreetse müüginäitaja jaoks (sellega seoses on võimalik planeerida müügimahtu, mis võimaldab saavutada soovitud piirkasumit);
müügimahtude kindlaksmääramine, mis tagab kõigi tootmiskulude täieliku katmise (see tähendab tasuvustaseme saavutamist);
finantsjõu reservide moodustamine vastavalt majandusriski näitajale;
ettevõtte iga üksiku näitaja mõju lõplikule kasumitasemele.

Täielik tegevusanalüüs võimaldab ettevõtte toimimise iseärasusi sügavamalt uurida. Lisaks võimaldab see kiiresti reageerida muutustele sise- ja väliskeskkonnas, et vähendada majanduslike kahjude ohtu.

Peamised järeldused

Finantsvõimenduse rolli tulemusanalüüsis ei saa alahinnata tootmisettevõte. See näitaja aitab luua selge seose kasumi ja tulu ning peamiste kululiikide vahel. See aitab juhtkonnal kiiresti reageerida teatud muudatustele sise- või väliskeskkond oluliste rahaliste kahjude vältimiseks. Teine oluline punkt tegevusvõimenduse arvutamisel on selle seos majandusriski tasemega. See on seda suurem, seda olulisem on finantsvõimendus. Tavaliselt täheldatakse maksimaalset väärtust juhtudel, kui toodete müük on ligikaudu võrdne tasuvustasemega.

Tegevusvõimenduse mõju on seos müügitulu muutuse ja kasumi muutuse vahel. Tegevusvõimenduse tugevus arvutatakse müügitulu jagunemise jagatis pärast hüvitamist muutuvkulud kasumiga. Tegevusvõimendus tekitab ettevõtlusriski.

Tegevusvõimenduse mõju (mõju tugevus) määrab ärikasumi protsentuaalne muutus müügimahu üheprotsendilise muutusega fikseeritud tasemest Q. Mõju hindamise aluseks on üldine elastsuskontseptsioon

Kangi mõju või tugevuse arvutamiseks kasutatakse mitmeid näitajaid. See eeldab kulude eraldamist muutujateks ja konstantideks vahetulemuse abil. Seda väärtust nimetatakse tavaliselt brutomarginaaliks, kattesummaks, sissemakseks.

Need mõõdikud hõlmavad järgmist:

brutomarginaal= müügikasum + püsikulud;

panus (kattesumma) = müügitulu - muutuvkulud;

võimendusefekt = (müügitulu - muutuvkulud) / müügikasum.

Tegevusvõimendus avaldub juhtudel, kui ettevõttel on püsikulud, sõltumata toodangu (müügi) mahust. Lühiajaliselt võivad muutuvkulud erinevalt püsikuludest toodangu (müügi) mahu korrigeerimise mõjul muutuda. Pikemas perspektiivis on kõik kulud muutuvad.

Tootmisvõimenduse mõju tuleneb ettevõtte heterogeensest kulustruktuurist. Muutuvkulude muutus on otseselt proportsionaalne tootmismahu ja müügitulu muutusega ning püsikulud üsna pika aja jooksul peaaegu ei reageeri tootmismahu muutustele. Püsikulude suuruse järsk muutus toimub radikaalse ümberstruktureerimise tõttu organisatsiooniline struktuur ettevõtetele põhivara ja kvaliteedi massilise väljavahetamise perioodidel

"tehnoloogilised hüpped". Seega tekitab igasugune müügitulu muutus veelgi tugevama bilansilise kasumi muutuse.

Tootmishoova mõju tugevus sõltub püsikulude osatähtsusest ettevõtte kogumaksumuses.

Tootmisvõimenduse mõju on üks olulisemaid finantsriski näitajaid, kuna see näitab, kui palju muutub bilansiline kasum, aga ka varade majanduslik tasuvus, kui müügimaht või toodete müügist saadav tulu (töötab) , teenused) muutub ühe protsendi võrra.

Praktilistes arvutustes, et määrata kindlaks tegevusvõimenduse mõju konkreetsele ettevõttele, kasutatakse toodete müügi tulemust pärast muutuvkulude (VC) hüvitamist, mida sageli nimetatakse piirtuluks:

MD=OP-VC
kus OP on müügimaht, kaubad; VC - muutuvkulud.

kus FC - püsikulud; EBIT – tegevustulu (kasum müügist – enne laenuintresside ja tulumaksu mahaarvamist).

Cmd=MD/OP,
kus KMD on piirsissetuleku koefitsient, ühiku murdosad.

On soovitav, et piirtulu mitte ainult ei kataks püsikulusid, vaid oleks ka ärikasumi (EBIT) allikas /

Pärast piirtulu arvutamist saate määrata tootmisvõimenduse (PLL) mõju tugevuse:

SVPR=MD/EBIT
See suhtarv väljendab, mitu korda ületab piirtulu ärikasumit.

Tegevusvõimenduse tugevus arvutatakse alati teatud müügimahu kohta. Müügitulu muutudes muutub ka selle mõju. Tööhoob võimaldab hinnata müügimahtude muutuste mõju määra organisatsiooni tulevase kasumi suurusele. Tegevusvõimenduse arvutused näitavad, kui palju muutub kasum, kui müügimaht muutub 1%.

Tegevusvõimenduse mõju seisneb selles, et igasugune müügitulu muutus (mahu muutuse tõttu) toob kaasa veelgi suurema kasumi muutuse. Selle mõju toime on seotud püsi- ja muutuvkulude ebaproportsionaalse mõjuga ettevõtte finants- ja majandustegevuse tulemusele, kui tootmismaht muutub.

Toimimishoova mõju tugevus näitab ettevõtlusriski astet, st müügimahu kõikumisega seotud kasumi kaotamise riski. Mida suurem on tegevusvõimenduse mõju (mida suurem on püsikulude osakaal), seda suurem on ettevõtlusrisk.

Seega hõlmab kaasaegne kulude juhtimine üsna mitmekesist lähenemist kulude, kasumi, äririski arvestusele ja analüüsile. Oma ettevõtte püsimajäämise ja arengu tagamiseks peate neid huvitavaid tööriistu valdama.

Teema 18. Finants- ja tegevusvõimendus ning nende ühistegevus

§1. Finantsvõimenduse ehk finantsvõimenduse mõiste ja olemus

Ettevõtte loomine ja tegutsemine on protsess, mille käigus investeeritakse finantstulemustesse kasumi teenimise eesmärgil. Kasumi suurendamisele suunatud varahaldusprotsessi iseloomustab näitaja võimendus või kang. Rahalises aspektis on see teatud tegur, mille väike muutus toob kaasa olulisi muutusi tulemusnäitajates.

Finantsvõimenduse mõistet tõlgendatakse kirjanduses mitmeti. Vaatamata multivariantsusele võimaldab see siiski kindlaks teha optimaalne helitugevus tootmist, kohustuste struktuuri, arvutada investeeringute efektiivsust ja finantsriske.

Olemas kahte tüüpi kangi, mis määratakse kasumiaruande kirjete kirjendamise ümberkorraldamisega. Puhaskasum on vahe kahe tüüpi tulude ja kulude – tegevus- ja finantskulude – vahel. Need ei ole omavahel asendatavad, kuid nende väärtusi saab kontrollida. Selline kulude jaotus on turumajanduses väga oluline. Väärtus netokasum sõltub sellest, kui tõhusalt kasutatakse ettevõttele antud ressursse, samuti allikate struktuurist. Esimene punkt kajastub suhetes peamise ja käibekapitali. Põhivara osakaalu suurenemine on seotud püsikulude kasvuga ja vähemalt teoreetiliselt ka muutuvkulude vähenemisega. Püsi- ja muutuvkulude suhe ettevõtte strateegia ja selle tehnoloogilise poliitikaga seotud kuludes.

Muutuv- ja püsikulude vaheline seos on mittelineaarne ja on hinnanguline töökorras(tootmine) kang.

Juhthoob– potentsiaalne võimalus mõjutada brutokasumit kulustruktuuri muutmise kaudu.

Tegevusvõimenduse taset mõõdetakse tavaliselt maksu- ja intressieelse kasumi kasvumäära ja tulude või füüsilise mahu kasvumäära suhtega:

Y op \u003d DOL \u003d T p EBIT / T p BP,

Uop - tegevusvõimenduse tase;

EBIT – tulumaksu- ja intressieelne kasum;

VR - müügitulu;

T r EBIT - kasumi kasvumäär enne makse ja intresse;

T r BP - müügitulude kasvutempo.

Tegevusvõimenduse tase näitab brutokasumi tundlikkust tootmismahtude muutuste suhtes. Selle kõrgete väärtuste juures toovad isegi väikesed tootmismahtude muutused kaasa olulise brutokasumi muutuse. Tehnoloogilise komponendi suure osakaaluga ettevõtetel on üsna kõrge tegevusvõimendus.

Müügitulu arvutatakse järgmise valemiga:

Q on toodangu füüsiline maht;

P on toote ühikuhind.

Kasum enne makse ja intresse arvutatakse järgmise valemiga:

EBIT = Q * P - (Q * V + F) = Q * (P - V) - F,

V - muutuvkulud toodanguühiku kohta;

F - püsikulud.

Oletame, et toodangu maht kasvas 1%. Seejärel:

EBIT = 1,01 * Q * (P - V) - F,

Kasumi absoluutne muutus on järgmine:

ΔEBIT = 1,01 * Q * (P - V) - F - Q * (P - V) + F = 0,01 * Q * (P - V)

Leiame kasvumäära:

T pr EBIT \u003d 0,01 * Q * (P - V) / * 100% \u003d Q * (P - V) / \u003d (EBIT + F) / EBIT \u003d MD / P r,

MD - piirtulu;

P r - kasum.

Valemist on näha, et kui ettevõtte püsikulud on null, siis tegevusvõimenduse jõud on 1.

Näide. Ettevõtte juhtkond kavatseb müügitulu suurendada 10% 40 tuhandelt 44 tuhandele rublale. On levinud muutuvkulud ulatus 31 tuhande rublani, püsiv - 3 tuhat rubla. Arvutage traditsioonilisel viisil ja tegevusvõimendust kasutades uuele tulutasemele vastav kasumi suurus.

Traditsiooniline viis:

V 1 \u003d 31 + 31 * 0,1 \u003d 34,1 tuhat rubla.

P p 1 \u003d 44 - 34,1 - 3 \u003d 6,9 tuhat rubla.

Kasumi arvutamine tegevusvõimendusega:

P p 0 \u003d 40 - 31 - 3 \u003d 6 tuhat rubla.

MD 0 \u003d 40 - 31 \u003d 9 tuhat rubla.

SVPR \u003d MD / P p \u003d 9/6 \u003d 1,5,

kus SVPR on tootmisvõimenduse jõud.

Kui tulud kasvavad 10% tegevusvõimendusega 1,5, siis kasumi kasv on 15%.

T pr Pr \u003d 10% * 1,5 \u003d 15%

P p 1 \u003d 6 + 6 * 0,15 \u003d 6,9 tuhat rubla.

Tegevusvõimenduse (või tootmisvõimenduse) mõjunimetatakse nähtust, mis väljendub selles, et müügimahu (müügitulu) muutus põhjustab kasumi intensiivsemat muutust ühes või teises suunas. Nagu teate, jagunevad kõik ettevõtte kulud püsi- ja muutuvateks. Lühiajaliselt võivad muutuvkulud erinevalt püsikuludest toodangu (müügi) mahu korrigeerimise mõjul muutuda. Pikemas perspektiivis on kõik kulud muutuvad. Müügimahu muutumisel muutuvad muutuvkulud proportsionaalselt, samas kui püsikulud jäävad samaks, seega peitub ettevõtte tegevuse suur positiivne potentsiaal püsikulude, sh ettevõtte juhtimisega seotud kulude kokkuhoius.

Püsikulude summa järsk muutus toimub ettevõtte organisatsioonilise struktuuri radikaalse ümberkorraldamise tulemusena põhivara massilise asendamise ja kvalitatiivsete "tehnoloogiliste hüpete" perioodidel. Seega tekitab igasugune müügitulu muutus veelgi tugevama bilansilise kasumi muutuse.

Tootmishoova mõju tugevus sõltub püsikulude osatähtsusest ettevõtte kogumaksumuses.

Tootmisvõimenduse mõju on üks olulisemaid finantsriski näitajaid, sest see näitab, kui palju muutub bilansiline kasum, samuti varade majanduslik tasuvus müügimahu või toodete müügitulu muutusega 1%.

Praktilistes arvutustes, et määrata kindlaks tegevushoova mõju tugevus konkreetsele ettevõttele, tuleneb toodete müügist pärast muutuvkulude hüvitamist, mida sageli nimetatakse nn. piirsissetulek:

Piirtulu = Müügimaht – Muutuvkulud

Panuse marginaal = püsikulud + EBIT

EBIT– tegevustulu (müügist enne laenuintresside ja tulumaksu mahaarvamist).

Piirtulu suhe = piirtulu / müügimaht

On soovitav, et piirtulu mitte ainult ei kataks püsikulusid, vaid oleks ka ärikasumi (EBIT) allikas /

Pärast piirsissetuleku arvutamist saate kindlaks teha tootmishoova (SLR) löögi jõud:

ROI = piirtulu / EBIT

Suhtarv väljendab, mitu korda ületab piirtulu ärikasumit.

Tegevusvõimenduse efekttaandub asjaolule, et igasugune müügitulu muutus (mahu muutuse tõttu) toob kaasa veelgi tugevama kasumimuutuse. Selle mõju toime on seotud püsi- ja muutuvkulude ebaproportsionaalse mõjuga ettevõtte finants- ja majandustegevuse tulemusele, kui tootmismaht muutub.

Tööhoova jõudnäitab ettevõtlusriski astet, s.o. müügimahu kõikumisega seotud kasumi kaotamise risk. Mida suurem on tegevusvõimenduse mõju (mida suurem on püsikulude osakaal), seda suurem on ettevõtlusrisk.

44. Tasuvuspunkti arvutamine. Kasumlikkuse lävi
ja rahaline tugevus

Kasumlikkus vastab müügimahule, mille juures ettevõte katab kõik püsi- ja muutuvkulud ilma kasumit teenimata. Igasugune tulu muutus toob sel hetkel kaasa kasumi või kahjumi. Praktikas kasutatakse selle punkti arvutamiseks kahte meetodit: graafilist meetodit ja võrrandimeetodit.

Graafilise meetodiga tasuvuspunkti leidmine taandub tervikliku ajakava koostamisele "kulud - toodang - kasum".

Tasuvuspunkt diagrammil on kogukulude ja brutotulu väärtuse põhjal koostatud sirgjoonte lõikepunkt. Tasuvuspunktis on ettevõtte saadav tulu võrdne kogukuludega, samas kui kasum on null. Kasumi või kahjumi summa on varjutatud. Kui ettevõte müüb tooteid alla müügiläve müügimahu, kannab ta kahjumit, kui rohkem, siis kasumit.

Tasuvuspunktile vastavat tulu nimetatakse künnistulu . Tootmise (müügi) mahtu tasuvuspunktis nimetatakse tootmislävi (müük), kui ettevõte müüb tooteid alla müügiläve müügimahu, siis kannab kahjumit, kui rohkem, siis kasumit.

Võrrandi meetod tasuvuspunkti arvutamise valemi kasutamise alusel

Qtk \u003d Püsikulud / (Tootmisühiku hind – muutuvkulud toodanguühiku kohta)

y=a+bx

a- püsikulud b- muutuvkulud toodanguühiku kohta, x- tootmis- või müügimaht kriitilises punktis.

Kasumlikkuse lävi- see on selline müügitulu, mille juures ettevõte ei ole kahjumis, kuid pole veel kasumit teeninud. Sellises olukorras piisab püsikulude katmiseks müügitulust pärast muutuvkulude katmist.

Kasumlikkuse lävi = püsikulud / piirtulu suhe

Koefitsient. sissemakse marginaal = (müügimaht - muutuvkulud) / müügimaht

On soovitav, et piirtulu ei kataks mitte ainult püsikulusid, vaid oleks ka tegevuskasumi allikas.

Ettevõte hakkab kasumit tootma, kui tegelik tulu ületab künnise. Mida suurem see ülejääk, seda rohkem varusid ettevõtte finantstugevus ja rohkem kasumi suurus. Finantsjõu marginaal – tegeliku müügitulu ületamine kasumlikkuse künnisest:

Finantsturvalisuse marginaal = ((Planeeritud müügitulu - Läve müügitulu) / Planeeritud müügitulu) ´ 100%

Tegevusvõimenduse mõju tugevus näitab, mitu korda muutub kasum, kui müügitulu muutub ühe protsendi võrra.

45. Finantsriskid: olemus, määramismeetodid ja
juhtimine

Kõige rohkem üldine vaade Riske mõistetakse kui tõenäosust saada kahju või saamata jäänud tulu võrreldes prognoositud variandiga.

Finantsriskide tüübid:

· Finantsstabiilsuse risk(tasakaalustamatuse oht rahaline areng) ettevõtted. Seda iseloomustab ülemäärane laenatud vahendite osakaal ning positiivse ja negatiivse tasakaalustamatus sularahavood poolt v.

· Maksejõuetuse risk(või tasakaalustamata likviidsuse riski). Iseloomustab likviidsuse taseme langus Käibevara, tekitades aja jooksul ettevõtte positiivsete ja negatiivsete rahavoogude tasakaalustamatuse.

· Investeerimisrisk- rahalise kahju tekkimise võimalus ettevõtte investeerimistegevuse elluviimisel.

· inflatsioonirisk– realiseerimisest saadava eeldatava tulu kapitali tegeliku väärtuse amortisatsiooni võimalus finantstehingud inflatsiooni mõttes.

· Intressirisk- ootamatu muutus intress finantsturul.

· Valuutarisk on tulude puudujääk, mis on tingitud vahetuskursi muutustest välisvaluuta kasutatakse ettevõtte välismajandustegevuses.

· Hoiuse risk kajastab hoiuste mittetagastamise võimalust.

· Krediidirisk- ettevõtte poolt krediidi alusel välja antud valmistoodete eest tasumata jätmise või maksmisega hilinemise risk.

· maksurisk uute maksude kehtestamise tõenäosus, mis muudab üksikute maksude tasumise tingimusi, tühistab olemasolevad maksusoodustused, võimalus tõsta intressimäärade taset

· Struktuurne risk mida iseloomustab ebatõhus rahastamine jooksvad kulud ettevõtetele, põhjustades kõrge erikaal püsikulud nende kogusummas.

· Kriminogeenne oht avaldub fiktiivse pankroti väljakuulutamises oma partnerite poolt (dokumentide võltsimine, mis tagavad rahalise ja muu vara omastamise kolmandate isikute poolt).

· Muud tüüpi riskid– riskid looduskatastroofid, arvelduste ja sularahatehingute enneaegse rakendamise oht.

Riskikategooria peamised omadused:

1) Majanduslik olemus - finantsrisk avaldub ettevõtte majandustegevuse sfääris, mis on otseselt seotud tulu tekkimise ja võimalike kahjudega finantstegevuse elluviimisel.

2) Avaldamise objektiivsus – finantsrisk kaasneb igat liiki finantstehingutega ja tema finantstegevuse kõikide valdkondadega.

3) elluviimise tõenäosus - riskisündmuse toimumise tõenäosuse aste määratakse objektiivsete ja subjektiivsete tegurite toimega.

4) Tagajärgede ebakindlus – finantsriskiga võivad kaasneda rahalised kahjud või täiendava sissetuleku tekkimine.

5) Oodatavad ebasoodsad tagajärjed - mitmeid äärmiselt negatiivsed tagajärjed finantsriskid ei määra mitte ainult tulu, vaid ka ettevõtte kapitali kaotamist, mis viib selle pankrotti.

6) Taseme varieeruvus. Finantsriski tase varieerub ajas oluliselt, s.t. sõltub finantstehingu kestusest.

7) Hindamise subjektiivsuse määravad teabe erinevad täielikkuse ja usaldusväärsuse tasemed, finantsjuhtide kvalifikatsioon, nende kogemused riskijuhtimise valdkonnas.

Riskide juhtimine on spetsiaalne tegevusvaldkond (riskijuhtimine), mis on seotud prognoosianalüüsi tuvastamise, riskide mõõtmise ja ennetamisega, nende minimeerimise, teatud piirides hoidmise ja hüvitamisega.

Riskijuhtimise meetodid:

1) riskide vältimine või vältimine;

2) riski ülekandmine;

3) riski lokaliseerimine (piirang);

4) riskijaotus;

5) riskihüvitis.

1. Riskist kõrvalehoidmine või vältimine. Riskantsete olukordade esinemist välistavate strateegiliste ja taktikaliste otsuste väljatöötamine.

Riski vältimise otsus tehakse tavaliselt esialgses etapis, kuna tegevuse jätkamisest keeldumine toob sageli kaasa mitte ainult rahalisi, vaid ka muid kahjusid ning mõnikord on see raskendatud lepinguliste kohustuste tõttu. Riski vältimise meetmed:

Finantstehingute tegemisest keeldumine, mille riskitase on kõrge. Selle kasutamine on piiratud, kuna. enamik finantstehinguid on seotud põhilise tootmis- ja kaubandustegevusega;

· Suures mahus laenukapitali kasutamisest keeldumine, mis väldib üht olulist riski – finantsstabiilsuse kaotust, kuid samas vähendab finantsvõimenduse mõju;

· tagasilükkamine käibevahendite ülemäärasest kasutamisest vähelikviidsel kujul;

ajutiselt tasuta kasutamisest keeldumine rahalised varad lühiajaliste finantsinvesteeringutena, mis väldivad hoiuse- ja intressiriske, kuid tekitavad inflatsiooniriski ja saamata jäänud kasumi riski;

Ebausaldusväärsete partnerite teenuste tagasilükkamine;

· uuenduslike ja muude projektide tagasilükkamine, mille teostatavust ja tõhusust ei usaldata.

Neid meetmeid tuleks rakendada järgmistel tingimustel:

kui ühte tüüpi riski tagasilükkamine ei too kaasa kõrgema riski tekkimist;

kui riskiaste ei ole võrreldav kavandatava finantstehingu kasumlikkuse tasemega;

· Kui rahalisi kaotusi kulul ületada nende hüvitamise võimalust omavahendid

kui riskantsest operatsioonist saadav tulu on ebaoluline;

kui riskantne tegevus ei ole ettevõttele omane.

2. Riski ülekandmine- riski üleandmine teistele isikutele kindlustuse kaudu või üleandmine finantstehingute partneritele lepingute sõlmimise kaudu. Kõige ohtlikumad finantsriskid kuuluvad kindlustamisele. Kindlustus aga ei kehti:

uut tüüpi toodete või tehnoloogiate loomisel;

· kui kindlustusseltsidel puuduvad arvutuste tegemiseks statistilised andmed.

Finantsriskide kindlustus- kindlustus, mis näeb ette kindlustusandja kohustused kindlustusmaksete osas täieliku või osalise kahju hüvitamiseks, mis on põhjustatud: tootmise seiskamisest, pankrotist, ettenägematud kulutustest, lepinguliste kohustuste täitmata jätmisest jne.

Riski ülekandmine läbi käenduslepingu sõlmimine või garantii andmine, s.t. Käendaja kohustub vastutama võlausaldaja ees kohustuse täitmise eest täielikult või osaliselt. Pank käendajaks.

Riski ülekandmine tooraine ja tarvikute tarnijad(üleandmise objekt – vara kahjustumise või kaotsiminekuga seotud riskid).

Riski ülekandmine osalejad investeerimisprojekt . Oluline on selgelt piiritleda osalejate tegevusvaldkonnad ja vastutus.

Riski ülekandmine läbi Faktooringu järeldused. Ülekande objektiks on ettevõtte krediidirisk (sama, mis nõuete kindlustus).

Riski ülekandmine läbi vahetustehingud(Näiteks, maandamine).

3. Riski lokaliseerimine. Eeldab õiguste, volituste ja kohustuste süsteemi piiritlemist nii, et riskantsete olukordade tagajärjed ei mõjutaks rakendamist juhtimisotsused. Piiramist rakendatakse ettevõttes sisemiste finantsstandardite kehtestamisega. Riskide lokaliseerimine hõlmab meetmeid riskiettevõtete loomiseks, spetsialiseeritud üksuste eraldamist ja standardite kasutamist.

Finantsstandardite süsteem:

· laenatud vahendite maksimaalne summa tegevusliigiti;

· minimaalne suurus väga likviidses vormis olevad varad;

· maksimaalne suurus kaubanduslik või tarbijakrediitüks ostja;

· hoiuse maksimaalne suurus ühes pangas;

maksimaalne investeeringu suurus Rahaühe emitendi väärtpaberites;

Maksimaalne periood raha nõuetesse suunamiseks.

4. Riskide jaotus turuüksuste vahel. Peamised riskijaotuse meetodid:

tegevuste mitmekesistamine (tootmissektoris: tehnoloogiate arvu suurendamine, valiku laiendamine, keskendumine erinevatele tarbija- ja tarnijarühmadele, piirkondadele; finantssektoris: tulu erinevatest finantstehingutest, laenuportfelli moodustamine, pikaajaline tähtajalised finantsinvesteeringud, töö mitmes finantsturu segmendis) ;

investeeringute hajutamine - mitme väikese kapitalimahukusega projekti eelistamine

· väärtpaberiportfelli hajutamine;

· hoiuste portfelli hajutamine;

· Krediidi- ja valuutaportfelli mitmekesistamine.

5. Riskikompensatsioon. Peamised meetodid:

· strateegiline planeerimine;

majandusolukorra prognoosimine, arengustsenaariumide väljatöötamine ja ettevõtluskeskkonna tulevikuseisundi hindamine (partnerite, konkurentide käitumine, muutused turul);

Aktiivne suunatud turundus – toodete nõudluse kujundamine;

· sotsiaalmajandusliku ja regulatiivse keskkonna jälgimine – jooksva teabe ja sotsiaalmajanduslike protsesside jälgimine;

Ettevõttesisese reservide süsteemi loomine.

Tegevusvõimendus (tootmisvõimendus) on potentsiaalne võimalus mõjutada ettevõtte kasumit kulustruktuuri ja tootmismahtu muutes.

Tegevusvõimenduse mõju seisneb selles, et igasugune müügitulu muutus toob alati kaasa suurema kasumimuutuse. See mõju on tingitud muutuvkulude ja püsikulude dünaamika erinevast mõjust finantstulemusele toodangu mahu muutumisel. Mõjutades mitte ainult muutuv-, vaid ka püsikulude väärtust, saate määrata, mitme protsendipunkti võrra kasum suureneb.

Tegevusvõimenduse (Degree operation leverage, DOL) mõju tase või tugevus arvutatakse järgmise valemi abil:

DOL = MP/EBIT = ((p-v)*Q)/((p-v)*Q-FC)

MP - piirkasum;

EBIT – kasum enne intresse;

FC - poolfikseeritud tootmiskulud;

Q on toodangu maht looduslikes ühikutes;

p - toodanguühiku hind;

v - muutuvkulud toodanguühiku kohta.

Piirkasum.

Piirtulu (piirtulu) on müügist saadava tulu ja muutuvkulude vahe. See on püsikulude katmise allikas ja kasumi teenimise allikas.

Tegevusvõimenduse tase võimaldab arvutada kasumi protsentuaalse muutuse sõltuvalt müügi dünaamikast ühe protsendipunkti võrra. Sel juhul on EBIT-i muutus DOL%.

Mida suurem on ettevõtte püsikulude osakaal kulustruktuuris, seda suurem on tegevusvõimenduse tase ja sellest tulenevalt ka äri(tootmis)risk.

Kui tulud liiguvad tasuvuspiirist eemale, väheneb tegevusvõimenduse mõju ja organisatsiooni finantsjõud, vastupidi, kasvab. See tagasiside on seotud ettevõtte püsikulude suhtelise vähenemisega.

Kuna paljud ettevõtted toodavad laias valikus tooteid, on tegevusvõimenduse taset mugavam arvutada järgmise valemi abil:

DOL = (S-VC)/(S-VC-FC) = (EBIT+FC)/EBIT

kus S - müügitulu; VC - muutuvkulud.

Tegevusvõimenduse tase ei ole püsiv väärtus ja sõltub kindlast põhilisest rakendusväärtusest. Näiteks tulusa müügimahu korral kipub tegevusvõimenduse tase lõpmatuseni. Tegevusvõimenduse tase on suurim punktis, mis on veidi üle tulupunkti. Sel juhul toob isegi väike müügimuutus kaasa olulise suhtelise muutuse EBIT-is. Nullkasumi üleminek mis tahes kasumile tähendab lõpmatut protsenti kasvu.

Praktikas on suur tegevusvõimendus nendel ettevõtetel, kellel on bilansistruktuuris suur põhivara ja immateriaalse põhivara (immateriaalse põhivara) osakaal ning suured majandamiskulud. Seevastu tegevusvõimenduse minimaalne tase on omane ettevõtetele, millel on suur muutuvkulude osakaal.

Seega võimaldab tootmisvõimenduse toimimismehhanismi mõistmine efektiivselt juhtida püsi- ja muutuvkulude suhet, et tõsta ettevõtte tegevuse kasumlikkust.

Mõistet "hoob" kasutatakse laialdaselt erinevates loodusteadustes ja see tähistab seadet või mehhanismi, mis võimaldab teil suurendada mõju mõnele objektile. Finantsjuhtimises kui sellises mehhanismis sa

ettevõtte kogukuludes on pidev komponent.

Tegevusvõimenduse (OL) all mõista püsikulude osakaalu ettevõtte põhitegevuse käigus tehtavates kuludes. See näitaja iseloomustab ettevõtte sõltuvust tootmiskulude püsikuludest ja on ettevõtte äririski oluline tunnus.

Tegevusvõimenduse efekt avaldub selles, et igasugune müügitulu muutus toob alati kaasa tugevama kasumimuutuse.

Kui püsikulude osakaal kaupade ja teenuste maksumuses on märkimisväärne, on ettevõttel seda kõrge tase tegevusvõimendus ja seega ka äririsk. Sellise ettevõtte jaoks võib isegi väike müügimahu muutus kaasa tuua olulise kasumimuutuse.

Praktilistes arvutustes kasutatakse tegevusvõimenduse mõju tugevuse määramiseks piirkasumi (müügitulem pärast muutuvkulude hüvitamist) ja intresside ja maksude eelse kasumi suhet. Varem aktsepteeritud tähistust arvestades saab tegevusvõimenduse mõju taset või tugevust (operatiivse võimenduse aste – DOL) väljendada järgmiselt.

O x(Pv) MP MP

DOL=-----^-=---=. (10.20) Qx(P-v)-FC MP-FC EBIT K )

Tegevusvõimenduse tase võimaldab määrata kasumi protsentuaalse muutuse sõltuvalt müügikäibe muutusest 1%. Sel juhul on EBIT-i muutus DOL%.

On lihtne näha, et kui FC > 0, on (10.20) nimetaja alati lugejast väiksem ja DOL väärtus > 1. Seega toob tulu 1% muutus kaasa suurema kasumi kõikumise. Tasuvuspunktis kipub tegevusvõimenduse taseme väärtus lõpmatuseni. Müügimahu ebaoluliste kõrvalekalletega tasuvuspiirist toimub oluline muutus ettevõtte kasumlikkuses, mis väheneb kriitilisest tasemest eemaldudes.

Kuna paljud ettevõtted toodavad rohkem kui ühte tüüpi tooteid, on tegevusvõimenduse taset mugavam määrata kulunäitajate abil.

SAL-VC _ EB IT + FC SALVC - FC EBIT y '

Eelnevast järeldub rida olulisi järeldusi.

1. Samade kogukulude juures, mida suurem (väiksem) püsikulude osakaal, seda suurem (madalam) on tegevusvõimenduse tase.

3. Kangi positiivne mõju hakkab avalduma alles pärast seda, kui ettevõte on ületanud oma tegevuse kasumiläve. Tasuvustaseme saavutamist premeeritakse kasumiga, mis kasvab kiiresti iga täiendava müüdud ühikuga.

4. Kui müük kasvab järjest kaugemale kasumilävepunktist, siis finantsvõimenduse mõju väheneb. Iga järgnev müügiprotsentuaalne kasv toob kaasa kasumi suurenemise. Sellest tulenevalt väheneb müügitulu vähenemise korral kasum kiiremini.

5. Püsikulude osakaalu suurenemine, isegi muutuvkulude vähenemise korral toodanguühiku kohta, toob alati kaasa vajaduse valida müügimahtude suurendamisele suunatud strateegia.

Kaaluge näidet.

Näide 10.7

Eelmisel perioodil oli ettevõtte müügitulu 1400,00 ühikut. Muutuvkulud kokku moodustasid 800,00 ühikut ja püsikulud 250,00 ühikut. Ärikasumit saadi samal ajal 350,00 ühikut. Järgmisel perioodil on plaanis tulusid suurendada 15%. Kuidas mõjutab planeeritud müügikasv ettevõtte ärikasumit, muu muutumatuna?

Määrame DOL-i väärtuse baasperioodiks. Algandmete järgi

1400,00-800,00 1400,00-800,00-600,00 ’ "

Seega põhjustab 1% müügimahu muutus püsikulud samal tasemel hoides ärikasumi muutuse 1,714%.

Siis peaks 15% tulude kasv tooma kaasa ärikasumi kasvu 1,714 x 15 = 25,71%. Sellest lähtuvalt peaks selle väärtus olema

EL = 350,00 x (1 + 0,2571) = 440,00 ühikut

Kontrollime oma eeldust, koostades prognoositava kasumiaruande tabelis näidatud kujul. 10.2. Arvutustulemused on toodud tabelis. 10.8.

Tabel J.8

Kasumiaruande prognoos (näide 10.7)

Näidik Tegelik

ühikute plaan (müügi kasv 15%)

Müügitulu (SAL) 1400,00 1610,00 +15,00

Muutuvkulud (VQ 800,00 920,00 + 15,00

Püsikulud (FQ 250,00 250,00 0

Ärikasum (EBIT) 350,00 440,00 +25,71

Tegevusvõimendus on mõõdik, mis aitab juhtidel valida sobiva ettevõtte strateegia kulude, kasumi ja äririski juhtimiseks. Selle tase võib muutuda järgmiste tegurite mõjul:

Realiseerimishind;

Müügimahud;

Muutuv- ja püsikulud;

Nende tegurite kombinatsioon.

Ebasoodsate turutingimustega, mis põhjustavad müügi vähenemist, samuti ettevõtte elutsükli algfaasis, kui selle tasuvuspunkt pole veel ületatud, on vaja võtta meetmeid püsikulude vähendamiseks. Ja vastupidi, soodsate turutingimuste ja teatud finantstugevuse marginaali (BM-väärtuse) olemasolu korral võivad püsikulude kokkuhoiu režiimi nõuded oluliselt nõrgeneda. Sellistel perioodidel saab ettevõte oluliselt laiendada uutesse projektidesse ja varadesse tehtavate investeeringute mahtu, teostada põhivara rekonstrueerimist ja moderniseerimist.

Püsikulude juhtimisel tuleb silmas pidada, et nende osakaal sõltub suuresti äritegevuse valdkondlikust spetsiifikast, mis määrab erinevad nõuded tootmise kapitalimahukusele, tööjõu automatiseerimisele, personali kvalifikatsioonile jne. väiksem aste alluvad kiiretele muutustele. Seetõttu on kapitalimahukate tööstusharude (mäe- või rasketööstus, masinaehitus jne) ettevõtetel reeglina väiksem tegevusvõimenduse juhtimise võime. Samas saavad teenindusettevõtted tegevusvõimenduse taset konkreetsest turuolukorrast lähtuvalt lihtsalt reguleerida.

Nendest piirangutest hoolimata on juhtkonnal piisavalt võimalusi püsikulude kogusumma ja osakaalu mõjutamiseks. Need sisaldavad:

Müügi-, ettevõtte üld- ja halduskulude vähendamine ebasoodsate turutingimuste korral;

Kasutamata seadmete ja immateriaalse vara osa müük;

Tarbitud kommunaalteenuste mahu vähendamine;

Liisingumaksete tingimuste ülevaatamine;

Selliste skeemide kasutamine nagu alltöövõtt, allhange jne.

Muutuvkulude juhtimisel peamised jõupingutused

juhtimine peaks olema suunatud nende päästmisele. Selle tagamine enne, kui ettevõte ületab kasumiläve, toob kaasa piirtulu suurenemise, mis võimaldab teil sellest punktist kiiresti üle saada. Lisaks suurendab muutuvkulude kokkuhoid ettevõtte kasumit otseselt. Peamised reservid muutuvkulude kokkuhoiuks on järgmised:

Põhi- ja abitööstusharude töötajate arvu vähenemine nende tööviljakuse kasvu tõttu;

Üleminek tükimääraga palgaliikidelt ajapõhisele;

Tooraine, materjalide ja valmistoodete laoseisude vähendamine ebasoodsate turutingimuste perioodidel;

Ressursisäästlike tehnoloogiate juurutamine;

Materjalide asendamine odavamate analoogidega ilma toote kvaliteeti kahjustamata;

Ettevõttele tooraine ja materjalide tarnimiseks soodsate tingimuste tagamine jne.

Tegevusvõimenduse efekti õige kasutamine, püsi- ja muutuvkulude sihipärane juhtimine, nende suhte õigeaegne muutmine muutuvates äritingimustes võimaldab suurendada ettevõtte kasumi teenimise potentsiaali ja vähendada selle äririski.