Omakapital ettevõtte bilansis. Traditsiooniline bilansist omakapitali arvutamise meetod (valem)

9 Organisatsiooni kapitali mõiste. Selle klassifikatsiooni tunnused.

Kapital on väärtus, mis suunatakse tootmisse kasumi teenimise eesmärgil.

Tähtaeg "pealinn" on majanduskirjanduses mitmeti tõlgendatud. Ühest küljest tähendab kapital aktsiakapitali, ülekursi ja jaotamata kasumi summat. Teisest küljest tähendab kapital kõiki pikaajalisi rahaallikaid. Esimesel juhul on kapital organisatsiooni omanike huvid. Sel juhul arvutatakse kapitali suurus organisatsiooni varade väärtuse ja võlgade vahena kolmandatele isikutele (võlausaldajad, riik, oma töötajad jne). Sõltuvalt sellest, milliseid hinnanguid (hindu) arvutamisel kasutatakse (raamatupidamine või turg), saab kapitali suurust arvutada erineval viisil. See lähenemisviis on raamatupidajate seas laialdaselt aktsepteeritud.

Tähtaeg "pealinn" kasutatakse sageli organisatsiooni varade iseloomustamiseks, jagades need põhivaradeks (pikaajalised varad, sealhulgas pooleliolev toodang) ja käibevaraks (kõik käibekapitali organisatsioonid) kapitali. See lähenemine on majandusteadlaste seas laialt levinud. Samuti on olemas kapitali määratlus kui rahaliste, materiaalsete ja immateriaalsete vahendite koguväärtus, mis on investeeritud organisatsiooni varade moodustamisse. Sel juhul käsitletakse kapitali kui kinnisvarakompleksi, mille abil selle omanik loodab tulevikus tulu saada, s.o. midagi, mis võib tulevikus tulu teenida. Selle tõlgenduse korral eksisteerib kapital materiaalses ja väärtusvormis. Kapitali selle materiaalsel kujul nimetatakse fondiks. Fondide hindamist nimetatakse fondiks. Sageli termin "pealinn" kasutatakse nii rahaallikate kui ka varade puhul. Selle lähenemisega räägitakse allikate iseloomustamisel “passiivsest kapitalist”, varade iseloomustamisel aga “aktiivkapitalist”, jagades selle põhikapitaliks (pikaajalised varad, sh pooleliolev ehitus) ning käibekapitali(see hõlmab kõiki käibevarasid).

Lääne kirjanduses tähendab kapital kõiki varade ja operatsioonide finantseerimiseks kasutatavaid rahaallikaid, sealhulgas lühi- ja pikaajalisi võlgu, eelis- ja lihtaktsiaid (bilansikohustusi).

10.Omakapital

Kapital on oma- ja võõrkapitali kombinatsioon. Omakapital on põhi-, reserv- ja lisakapitali, samuti jaotamata kasumi ja sihtfinantseerimise summa. Aruandeperioodi alguse ja lõpu vahelised muutused (majandus)üksuse omakapitalis kajastavad omakapitali suurenemist või vähenemist. netovara perioodi jooksul. Kapitali finantskontseptsiooni domineerimise tingimustes näitab netovara väärtuse muutus organisatsiooni omakapitali muutust, s.t. selle kapitalisatsiooni kasvu või languse kohta perioodi jooksul. Laenatud kapital on laenud, laenud ja võlgnevused, s.o. organisatsiooni kohustused füüsiliste ja juriidiliste isikute ees.

Organisatsiooni omakapital

Ettevõtluskapitali saab vaadelda mitmest vaatenurgast. Kõigepealt on soovitav eristada reaalkapitali, s.o. tootmisvahendite näol eksisteeriv, ja rahakapital, s.o. rahana eksisteeriv ja tootmisvahendite ostmiseks kasutatav rahaallikate kogum ettevõtte majandustegevuse tagamiseks. Mõelgem esmalt rahakapitalile. Ettevõtte tegevust toetavad vahendid jagunevad tavaliselt oma- ja laenuvahenditeks. Ettevõtte omakapital kujutab endast ettevõtte vara väärtust (rahalist väärtust), mis kuulub täielikult ettevõttele. Raamatupidamises arvestatakse omakapitali suurust kogu bilansis oleva vara või vara, sealhulgas ettevõtte erinevatelt võlgnikelt väljanõudmata summade väärtuse ja ettevõtte kõigi kohustuste vahena antud ajahetkel. Ettevõtte omakapital koosneb erinevatest allikatest: põhi- või aktsiakapital, erinevad sissemaksed ja annetused, kasum, mis sõltub otseselt ettevõtte tegevuse tulemustest. Eriline roll on põhikapitalil, mida käsitletakse üksikasjalikumalt allpool. Laenatud kapital on kapital, mida ettevõte meelitab väljastpoolt laenu, finantsabi, tagatiseks saadud summade ja muude välisallikate näol teatud perioodiks, teatud tingimustel, mis tahes garantiiga.

11. Organisatsiooni laenukapital

Laenatud kapital- see on kapital, mida ettevõte meelitab väljastpoolt laenude, finantsabi, tagatisena saadud summade ja muude välisallikate kujul teatud perioodiks teatud tingimustel mis tahes garantiiga.

Laenatud kapital (ettevõtte kohustused)

Laenatud kapital ettevõtte kapitalistruktuuris koosneb lühi- ja pikaajalistest kohustustest.

pikaajalisi kohustusi- need on laenud ja laenud, mille tagasimakse tähtaeg on üle aasta.

Lühiajalised kohustused- need on kohustused tähtajaga alla 1 aasta (näiteks lühiajalised laenud ja võlad, võlad).

Ettevõtte oma- ja võõrkapitali erinevused

Maailma praktika näitab, et kõige odavam allikas on laenufinantseerimine, kuna võlausaldajad on ettevõtte omanikega võrreldes eelisseisundis. Neil säilib õigus oma investeeringult tasumisele ja pankroti korral rahuldatakse nende nõuded enne aktsionäride omi. Sellegipoolest võib laenufinantseerimise kontrollimatu kasv oluliselt vähendada ettevõtte finantsstabiilsust, põhjustada tema aktsiate turuhinna langust ning ebasoodsate arengute korral seada ettevõtte pankrotiohtu.

Ettevõtte finantsstabiilsus on selle maksevõime.

12. Laenukapitaliturg.

Kapitaliturg on osa finantsturust, kus kujuneb pakkumine ja nõudlus keskmise ja pikaajalise laenukapitali järele. Kapitaliturg täidab järgmisi funktsioone: Esiteks ühendab see elanikkonna, valitsusasutuste, eraettevõtete, välisinvestorite väikesed hajutatud rahalised säästud ja loob suuri rahalisi fonde. Teiseks muudab see rahalised vahendid laenatud kapitaliks, mis pakub väliseid rahastamisallikaid rahvamajanduse materiaalseks tootmiseks. Kolmandaks annab see laenu riigiasutustele ja elanikkonnale selliste oluliste ülesannete lahendamiseks nagu eelarvepuudujäägi katmine, elamuehituse osa finantseerimine jms. Krediiditurg võimaldab laenukapitali kogumist, liikumist, jaotamist ja ümberjaotamist majandussfääride vahel. Laenuturg on mehhanism, mille kaudu luuakse suhteid ettevõtete ja vahendeid vajavate kodanike ning organisatsioonide ja kodanike vahel, kes saavad neid teatud tingimustel anda (laenata). Samas on krediiditurg erinevate maksevahendite turgude süntees. Arenenud turumajandusega riikides vahendavad krediidilepinguid esiteks laenu võtvad ja laenu andvad krediidiasutused (kommertspangad või muud asutused) ning teiseks investeerimis- või sarnased organisatsioonid, mis tagavad erinevate võlakohustuste väljastamise ja liikumise, mis on seotud võlakohustustega. realiseeritakse spetsiaalsel väärtpaberiturul. Kapitalituru toimimine võimaldab ettevõtetel lahendada nii reaalsete investeerimisprojektide elluviimiseks vajalike investeerimisressursside moodustamise kui ka tõhusa finantsinvesteeringu (pikaajaliste finantsinvesteeringute elluviimise) probleeme. Kapitaliturul ringlevad finantsvarad on tavaliselt vähem likviidsed; Neid iseloomustab kõrgeim finantsriski tase ja vastavalt ka kõrgeim kasumitase. Tuleb märkida, et selline finantsturgude traditsiooniline jagunemine rahaturuks ja kapitalituruks nende tänapäevastes toimimise tingimustes on mõneti tinglik. Selle kokkuleppe määrab asjaolu, et kaasaegsed turu finantstehnoloogiad ja tingimused paljude finantsinstrumentide simuleerimiseks pakuvad suhteliselt lihtsat ja kiiret viisi üksikute lühiajaliste finantsvarade muutmiseks pikaajalisteks ja vastupidi. Teatud tüüpi finantsturgude iseloomustamisel, kasutades mõlemat eespool käsitletud tunnust, järeldub, et seda tüüpi turud on omavahel tihedalt seotud ja tegutsevad samas tururuumis. Jah, kõik turutüübid, mis teenindavad erinevat tüüpi finantsvarade (instrumentide, teenuste) ringlust, on samaaegselt nii rahaturu kui ka kapitalituru lahutamatud osad. Käibe vormid Raha(finantsressursid) kapitaliturul: pangalaen; varud; võlakirjad; tuletisinstrumendid; kommertspaberid.

13. Toodete tootmise ja müügi kulud.

Toodete tootmis- ja müügikulud on ettevõtete poolt rahaliselt väljendatud kulude kogum toodete (tööde, teenuste) tootmiseks ja müügiks. Need tagavad tootmise järjepidevuse ja loovad tingimused toodete müügiks.Majandusliku sisu poolest väljendavad ühiskonna kulusid, kuna tootmine toimub ühiskonna huvides ning toode toodetakse otsese sotsiaalse tootena. Kulud erinevad koostise ja struktuuri poolest olenevalt ettevõtte tööstussektorist. Neid klassifitseeritakse ka kuludele omistamise meetodi, tootmismahuga seotuse ja homogeensuse astme järgi. Sõltuvalt tootmiskuludele omistamise meetodist jagatakse need järgmisteks osadeks:

Otsene - seotud teatud tüüpi toodete tootmisega, mida saab otseselt ja otseselt kuludesse arvata (tooraine, põhimaterjalid, tootmistöötajate palgad jne);

Kaudne - seotud erinevate toodete tootmisega, mida ei saa seostada teatud tüüpi toote maksumusega (seadmete hooldus- ja käitamiskulud, hoonete remondikulud, palgad insener-tehnilised töötajad jne).

Need sisalduvad kuludes, kasutades spetsiaalseid meetodeid, mis on kindlaks määratud tööstusharu planeerimise, raamatupidamise ja kuluarvestuse suunistes.

Sõltuvalt kulude ja tootmismahu vahelisest seosest eristatakse järgmist:

Tinglikult püsikulud on kulud, mille väärtus toodangu mahu suurenemisel või vähenemisel oluliselt ei muutu, mille tulemusena muutub nende suhteline väärtus toodanguühiku kohta (kulud küttele, valgustusele, juhtpersonali palgale, amortisatsioonikulud, kulud haldus- ja majandusvajadusteks jms);

Tinglikult muutuvkulud on väärtused, mis sõltuvad tootmismahust; need kasvavad või vähenevad vastavalt toodangu mahu muutumisele (tooraine, põhimaterjalide, kütuse, tootmispersonali põhipalga kulud jne).

Homogeensuse astme järgi jagunevad kulud järgmisteks osadeks:

Elementaarne;

Kompleksne.

Elementidel on olenemata nende eesmärgist sama majanduslik sisu. Elementide kaupa rühmitamise eesmärk on välja selgitada tootmiskulud nende liikide kaupa (materjalikulud, amortisatsioon jne). Üksikute kuluelementide vaheline seos esindab tootmise kulustruktuuri. Komplekskulud sisaldavad mitut elementi ja on seetõttu koostiselt heterogeensed. Neid ühendatakse kindlal majanduslikul eesmärgil. Sellised kulud on tehase üldkulud, defektidest tulenevad kaod, seadmete hooldus- ja kasutuskulud jne. Kõik toodete tootmis- ja müügikulud moodustavad täiskulu. Toodete (tööde, teenuste) maksumuses sisalduvate kulude koosseis määratakse praegu valitsuse määrusega. Toodete (tööde, teenuste) maksumus on toodete (tööde, teenuste) tootmisprotsessis kasutatud loodusvarade, toorainete, materjalide, kütuse, energia, põhivara, tööjõuressursside ja muude kulude hindamine. selle tootmine ja müük. Majandusliku sisu järgi on toodete (tööde, teenuste) maksumuses sisalduvad kulud rühmitatud järgmistesse elementidesse: materjalikulud; tööjõukulud; sissemaksed sotsiaalsete vajaduste rahuldamiseks; põhivara kulum; muud kulud.

14. Organisatsioonide kulud ja tulud.

Organisatsiooni sissetulek - see on majandusliku kasu suurenemine varade (sularaha, muu vara) laekumise ja (või) kohustuste tagasimaksmise tulemusena, mis toob kaasa organisatsiooni kapitali suurenemise, välja arvatud osalejate (omanike) sissemaksed vara).

Majandusliku kasu saamise majanduslik alus on toote, töö, teenuse uue väärtuse loomine ja selle hilisem ostmine tarbija poolt.

Organisatsiooni tulud jagunevad olenevalt selle laekumise olemusest ja tingimustest tavategevuse tuludeks ja muudeks tuludeks (joonis 3.1).

TO tulu tavategevusest sisaldab tulu toodete ja kaupade müügist, tööde tegemise ja teenuste osutamisega seotud laekumisi, saadaolevaid arveid, renti, litsentsitasusid ja kasutustasusid.

Tulu kaupade, tööde ja teenuste müügist on rahalised vahendid, mis laekuvad organisatsiooni kontole või kassasse majandusliku kasu saamise tulemusena.

Debitoorsed arved on võlgade summa, mis on organisatsioonile võlgu teistel juriidilistel ja füüsilistel isikutel.

Organisatsioonides, mille tegevusobjektiks on rendilepingu alusel vara ajutiseks kasutamiseks andmine tasu eest, loetakse tuluks sellest tegevusest saadav tulu - rent.

Organisatsioonides, mille tegevusobjektiks on leiutiste, tööstusdisainilahenduste ja muud liiki intellektuaalomandi patentidest tulenevate õiguste tasu pakkumine, loetakse tuluks selle tegevusega seotud tulu - litsentsimaksed (sh autoritasud) kasutuse eest. intellektuaalne omand.

Organisatsioonikulud - see on varade (sularaha, muu vara) võõrandamise ja (või) kohustuste tekkimise tagajärjel saadava majandusliku kasu vähenemine, mis toob kaasa selle organisatsiooni kapitali vähenemise.

Organisatsioonide kulude liigitus olenevalt nende olemusest ja teostamise tingimustest on toodud tabelis. 3.1.

Majandusliku sisu järgi Organisatsiooni kulud jagunevad materiaalseteks, tööjõulisteks ja rahalisteks. Materjalikulud on seotud organisatsiooni finants- ja majandustegevuse ressursitoetusega ning hõlmavad ostetud tooraine, põhi- ja abimaterjalide, kütuse ja elektrienergia ning kolmandate isikute organisatsioonide teenuste maksumust. Tööjõukulusid kasutatakse organisatsiooni töötajate tasumiseks. Sularahakulud kujutavad endast raha väljavoolu. See on maksude tasumine ja organisatsiooni rahavoogude säilitamine. Näiteks maksed pangale sularahahaldusteenuste eest, laenu intressimaksed.

Meetodi järgi otsuse tegemine kulud jagunevad alternatiiv- ja alternatiivkuludeks. Arvestuslikud kulud hõlmavad organisatsioonile kohustuslikke kulusid, näiteks maksumakseid, makseid eelarvevälistesse fondidesse, tasusid litsentside või kutselistes isereguleeruvates organisatsioonides. Ülejäänud kulud on alternatiivkulud, kuna organisatsioon saab ise valida, kuidas tootmisprotsessi korraldada.

Näiteks raamatupidamist saab läbi viia oma raamatupidamisteenust omades või selle saab üle kanda teisele organisatsioonile. Esimesel juhul kannab organisatsioon tööjõukulusid, teisel - kolmanda osapoole organisatsiooni teenuste eest tasumise kulud.

15.16 Kulude struktuur ja klassifikaator

Korralduskulud- see on majandusliku kasu vähenemine vara (sularaha, muu vara) võõrandamise ja/või kohustuste tekkimise tõttu, mis toob kaasa organisatsiooni kapitali vähenemise, välja arvatud sissemaksete vähenemine organisatsiooni otsusega. osalejad (vara omanikud). Organisatsiooni kulud kujutavad endast tema kasutatud vahendite kogumit, mis on seotud varadega, kui need on võimelised tulevikus tulu tootma, või kohustustega, kui seda ei juhtu, st organisatsiooni tulud vähenevad. Kehtiva arvestusmetoodika kohaselt ei kajastata organisatsiooni kuluna rahaliste vahendite realiseerimist: seoses põhivara, immateriaalse põhivara jms soetamise ja loomisega; seoses finantsinvesteeringutega (põhikapitali sissemaksed, teiste organisatsioonide väärtpaberite omandamine jne); komisjonilepingute, käsundus- ja muude samalaadsete lepingute alusel käsundiandja kasuks jms; ettemaksuna, tagatisraha varude ja muude väärisesemete (töö, teenused) tasumiseks; organisatsiooni poolt saadud laenude ja laenude tagasimaksmisel.

16. Tulude struktuur ja klassifikatsioon.

Traditsioonilisel meetodil määratud omakapitali suuruse arvutamine on väga lihtne. Selle tõlgenduse raames omakapital bilansis on bilansi reale 1300 vastavad arvud.

Sel juhul on omakapitali valem järgmine:

Netoväärtus = 1300 lk.

Kui aga rääkida omakapitali kui netovara olemuse tõlgendamisest, siis antud juhul definitsioon omakapital bilansis onülesanne on raskem. Uurime selle lahenduse omadusi.

Omakapitali arvestus bilansist: Rahandusministeeriumi meetod

Olles kokku leppinud, et netovara ja omakapital on üks ja sama asi, saame nende olemuse kindlaks määrata Venemaa regulatiivsetes õigusaktides sätestatud kriteeriumide alusel. Vastavaid õigusallikaid on päris palju. Kõige laiema jurisdiktsiooniga isikute hulgas on Venemaa rahandusministeeriumi 28. augusti 2014. aasta korraldus nr 84n.

Rahandusministeeriumi meetodi kohaselt peab arvestusse võetava vara struktuur sisaldama absoluutselt kõiki varasid, välja arvatud need, mis kajastavad asutajate ja aktsionäride võlga sissemaksete eest ettevõtte põhikapitali.

Arvestada tuleb omakorda ka kohustustega, välja arvatud mõned tulevased sissetulekud, nimelt need, mis on seotud riigilt abi saamisega, samuti selle või teise vara tasuta kättesaamisega.

Omakapitali arvestame bilansiridade järgi

Netovara ja seega ka omakapitali arvutamine Rahandusministeeriumi meetodil hõlmab teabe kasutamist:

Bilansi realt 1400;

read 1500;

1600 rida.

Teil on vaja ka teavet, mis näitab äriettevõtte asutajate võlgade suurust (nimetame neid DOO-ks), kui neid on (need kajastuvad konteerimisel Dt 75 Kt 80), samuti edasilükatud tulu või DBP (konto krediit 98).

Netovara ja samas omakapitali määramise valemi struktuur on järgmine. Vajalik:

lisage näitajad mööda ridu 1400, 1500;

lahutage lõikes 1 saadud arvust need, mis vastavad konto 98 krediidile (riigipoolse abi ja tasuta vara laekumise näol saadava tulu jaoks);

lahutage real 1600 olevast arvust konteeringule vastavad näitajad Dt 75 Kt 80;

lahutage sammus 3 saadud arvust sammu 2 tulemus.

Seega näeb rahandusministeeriumi meetodil kindlustusmakse väärtuse määramise valem välja järgmine:

Sk = (rida 1600 – DUO) – ((rida 1400 + rida 1500) – DBP).

Milline on optimaalne omakapitali suurus

Omakapital või netovara peab olema vähemalt positiivne. Kui see nii ei ole, siis on ettevõttel suure tõenäosusega suuri probleeme – peamiselt krediidikoormuse, aga ka väga likviidsete varade piisavuse osas.

On väga soovitav, et omakapitali või netovara summa oleks summast suurem põhikapital ettevõtted.

See kriteerium on oluline eelkõige ettevõtte investeerimisatraktiivsuse säilitamise seisukohalt. Ettevõte peab ennast ära tasuma ja tagama uue kapitali sissevoolu. Piisav netovara on ettevõtte ärimudeli kvaliteedi üks olulisemaid näitajaid.

Aktsiakapitali tähtsusel on veel üks aspekt. Kui me peame selle all silmas netovara, siis see peab olema võrdne põhikapitali suurusega või sellest suurem. Vastasel juhul kuulub ettevõte, kui see on LLC, likvideerimisele (Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku artikkel 4, artikkel 90). Või on vaja suurendada LLC põhikapitali netovara suuruseni. Sarnane stsenaarium on võimalik ka JSC puhul (seaduse nr 208-FZ artikkel 2, punkt 6, artikkel 35).

Organisatsiooni omakapital (omakapital) on tema varade väärtus, mida ei koorma kohustused. Seega on omakapital varade ja kohustuste vahe. Aktsiaanalüüsil on järgmised peamised eesmärgid:

1) selgitab välja peamised omakapitali moodustamise allikad ja määrab nende muutuste tagajärjed ettevõtte finantsstabiilsusele;

2) teha kindlaks organisatsiooni võime säilitada kapitali;

3) hindab kapitali suurendamise võimalust;

4) määrab jooksva ja kogunenud jaotamata kasumi käsutamise õiguslikud, lepingulised ja rahalised piirangud. Omakapitali saab käsitleda järgmistes aspektides: raamatupidamine, finants- ja juriidiline. Omakapitali analüüs hõlmab kapitali alginvesteeringu ja selle hilisemate lisainvesteeringutega seotud muutuste, saadud puhaskasumi ja muude põhjuste hindamist, mille tõttu toimub omakapitali suurenemine (vähenemine). Probleemi see aspekt kajastub kapitali säilitamise (säilitamise) kontseptsioonis nii võlausaldajate huvide kaitseks kui ka omanike objektiivseks hinnanguks saadud lõpptulemusele ja selle jaotamise võimalustele.

Finantseerimisfondide optimaalse struktuuri analüüsimiseks ja põhjendamiseks võite kasutada järgmist klassifikatsiooni.

Aktsiaosakond

Välistele (aktsiate emissiooni kaudu) rahaallikatele,

Sisemised (kasumi osa arvelt) rahaallikad, samuti

Pangalaenude, muudelt organisatsioonidelt saadud laenude, ettevõtete võlakirjade emiteerimisest saadud vahendite, eelarveeraldiste ja muu eraldamine eraldi laenatud finantseerimisallikate rühma võimaldab analüütikutel arvestada konkreetsete eesmärkidega, mis on omanike jaoks eraldiseisvad. (omanikud, aktsionärid) ja selle võlausaldajad.

Optimaalse rahastamisstruktuuri põhjendamisel on oluline roll järgmistel näitajatel:

Omakapitali tootlus (/?sk)>

Majanduslik tasuvus (K e).

Finantsvõimendus (kapitalisatsioonikordaja, 11 x).

Seda indikaatorite kogumit kasutatakse kapitalistruktuuri mõju hindamiseks konkreetse investeerimisvõimaluse efektiivsuse tasemele. Ülaltoodud näitajad arvutatakse järgmiste valemite abil:

kus ZK on laenatud kapitali summa, tuhat rubla;

SK - organisatsiooni omakapitali välistest ja sisemistest allikatest pärit vahendite summa, tuhat rubla;

P on kasumi summa enne laenatud vahendite intresse ja tulumaksu;

P h - puhaskasumi summa, tuhat rubla;

SK+ZK - rahastamise summa (kogukapital) tuhat rubla.

Indeks omakapitali tootlus (),

arvutatuna puhaskasumi põhjal ja pärast intressimakseid, saab esitada järgmisel kujul:

kus np on maksumäär ja muud sarnased mahaarvamised ettevõtte kasumist ühiku murdosades;

r on laenatud vahendite keskmine kaalutud intressimäär ühe murdosades.

Kapitalistruktuuri mõju määramiseks finantseerimistegevuse efektiivsuse tasemele saab optimeerimiskriteeriumina kasutada omakapitali tootlust (organisatsiooni omanike huve arvestav sihtnäitaja).

Üldnäitaja optimeerimise kriteeriumina, mis ühelt poolt võtab arvesse organisatsiooni omanike huve, teisest küljest ühendab kasumlikkuse ja finantsriski eranäitajad, saate kasutada suhet "kasumlikkus - finantsrisk” (PP). See näitaja arvutatakse järgmise valemi abil:

kus r br on finantsturu riskivaba tulumäär ühe murdosades;

– finantsriski tase.

Kapitalistruktuuri optimaalseks variandiks loetakse seda, milles PP indikaator saab suurima väärtuse (PP-> max).

Teine hindamiskriteerium, mida saab kasutada ka kapitalistruktuuri optimeerimiseks, on tasuvusaeg (C Okei ), iseloomustavad investeeritud kapitali tulumäära.

Sel juhul arvutatakse C 0 to pärast intresside ja maksude tasumist järelejäänud puhaskasumit järgmise valemi järgi:

Omakapitali analüüsimisel tuleb tähelepanu pöörata sisse- ja väljavoolu suhtarvude suhtele. Kui sissetulekukoefitsientide väärtused ületavad pensionikoefitsientide väärtusi, tähendab see, et organisatsioon on oma kapitali suurendamas ja vastupidi.

1. Laekumise määr:

2. Hõõrdumismäär:

Organisatsiooni varade likviidsusastme hindamiseks (v.a. mittetulunduslikud) kajastatakse aruande tõendil näitajat “Netovara” (lk 200), mida kasutatakse organisatsiooni finantsseisundi analüüsimiseks.

Ettevõtte netovara arvutamise kord on kinnitatud Vene Föderatsiooni Rahandusministeeriumi 29. jaanuari 2003. a korraldusega nr Yun ja Föderaalse Väärtpaberituru Komisjoni korraldusega nr 03-6/pz.

Arvutamiseks aktsepteeritud varade hulka kuuluvad:

Kõik on väljas Käibevara bilansi I jaos kajastatud ettevõtted;

Bilansi II jaos kajastatud käibevara, välja arvatud aktsiaseltsi poolt aktsionäridelt nende hilisemaks edasimüügiks või tühistamiseks ostetud oma aktsiate tagasiostmise kulu tegelike kulude summas ja osalejate võlg ( asutajad) põhikapitali sissemaksete eest.

Arvutamiseks aktsepteeritud kohustuste hulka kuuluvad:

Kõik bilansi IV jao kirjed - pikaajalised kohustused pankade ja muude juriidiliste isikute ees - rida 590;

Bilansi V jao kirjed - lühiajaliselt laenatud vahendid, võlgnevused, võlgnevused tulumaksmisel osalejatele, reservid tulevaste kulude ja maksete jaoks ning muud lühiajalised kohustused - ridade 610 + 620 +630 + summa 650 + 660. Artikkel “Sissetulekud

tulevased perioodid" (rida 640), samuti III jao artikleid ei arvestata arvutustes.

2. Analüüsige Parus LLC väärtpaberite kasumlikkust. Arvutage puuduvad näitajad, hinnake nende väärtusi ja dünaamikat. Tehke ahelasendusmeetodil kindlaks tegurite muutuste mõju näitajale „Kasum aktsia kohta“: lihtaktsiate arv ning eelisaktsiate puhaskasumi ja dividendide summa. Kirjutage järeldus.

Kasvumäär

See on näitaja, mis kajastab statistilise väärtuse kasvu protsentides jooksval perioodil võrreldes eelmisega.

Olgu B baasperioodi väärtus ja O aruandeperioodi väärtus.

Kasvukiiruse arvutamiseks kasutatakse järgmist valem:

Kasvumäär = (O/B) * 100%.

81 334 / 55 730 * 100 = 145,9% (>

2 415 / 3 344 * 100 = 72, 2% (< 100% - отрицательная динамика)

20 550 / 19 250 * 100 = 106,7% (> 100% – positiivne dünaamika)

450 / 602 * 100 = 74,7% (< 100% - отрицательная динамика)

420 / 315 * 100 = 133,3% (> 100% – positiivne dünaamika)

Kasum lihtaktsia kohta (EPOS)- näitab, milline osa puhaskasumist langeb ühele ringluses olevale lihtaktsiale. Käibeldavad aktsiad on määratletud kui vahe koguarv emiteerinud portfellis olevaid lihtaktsiaid ja omaaktsiaid. Kui ettevõtte kapitalistruktuuris on eelisaktsiad, tuleb esmalt puhaskasumist maha arvata eelisaktsiatelt makstud dividendide summa. Tuleb märkida, et see näitaja on üks olulisemaid ettevõtte aktsiate turuväärtust mõjutavaid näitajaid.

Arvutatakse valemiga: NI - PD/Nr./ = (Puhaskasum - Eelisaktsiate dividendid)/ Ringluses olevate lihtaktsiate arv. See näitaja arvutatakse ainult aastase perioodi kohta.

Dividendid aktsia kohta (DPS) (dividenditootlus)- näitab igale lihtaktsiale jaotatud dividendide summat. Arvutatakse järgmise valemi abil:

OD/nr. = Lihtaktsiate dividendid/ Lihtaktsiate arv. Ka see näitaja arvutatakse ainult aastase perioodi kohta.

Katvuse suhe dividendid (ODS) (dividendi väljamakse)- näitab ettevõtte võimet maksta kasumist dividende. Näitab, mitu korda saab ettevõtte puhaskasumist dividende maksta. Arvutatakse järgmise valemi abil:

NI - PD/OD. = (Puhaskasum - dividendid eelisaktsiatelt) / Dividendid lihtaktsiatelt. See näitaja arvutatakse ainult aastase perioodi kohta.

Koguvara aktsia kohta (TAOS)- näitab, milline osa ettevõtte varast kuulub ühe lihtaktsia omanikule. Arvutatakse järgmise valemi abil:

TA/nr. = Varad kokku/lihtaktsiate arv.

Ettevõtte investeerimispotentsiaali kasvu määrab omakapitali kasv ehk teisisõnu kasumi teenimine.

- need on ettevõtte netovaras sisalduvad rahalised vahendid, mille asutajad või osalejad algselt investeerisid, samuti tegevuse käigus kogunenud (kaotatud) majandustulemused - kogu ettevõtte eksisteerimise jooksul saadud (kantud) kasum ja kahjum. ettevõtet.

Aktsiakapital on ettevõtte omand, kuid kuna ettevõte ise on kellegi (eraisiku, isikute grupi või riigi) omand, siis kuulub selle kapital täielikult ettevõtte omanikele; nii nagu ettevõtte vastutust võlausaldajate ees jagavad selle omanikud, riskides sama kapitaliga.

Ettevõtte korraldamisel moodustub esialgne ja peamine kapitaliallikas - asutajate sissemakse põhikapitali.

Bilansis on see väärtus, mis koosneb omanike või osalejate vahenditest põhikirja (aktsia)kapitali, lisakapitali, jaotamata kasumi ja omakapitali reservide näol.

Põhikapital kujutab selle asutajate (osalejate) poolt ettevõttesse algselt investeeritud sissemaksete hindamist.

Deklareeritud kapitali suurus on kirjas kontol 40 “Põhikapital”, kuid selleks, et saada aimu asutajate (osalejate) tegelikult sissemakstud summast, tuleks vaadelda vastavat bilansikirjet (rida 300) koos. sissemaksmata kapitali kirjega (rida 360), mis võetakse arvesse samanimelisel kontrapassiivkontol 46.

Üldiselt põhikapital- see ei ole kogu ettevõtte kapital, vaid ainult see osa sellest, mille omanikud algselt välja maksid. See on osa kapitalist, mis on märgitud asutamisdokumentides, eelkõige hartas.

Põhikapitali moodustamine sõltub:

1. ettevõtte juriidilise vormi kohta
2. olenevalt kinnisvara tüübist.

Põhikapital riigiettevõtted moodustatakse eelarveeraldistest või riigiettevõtete osamaksudest. See esindab ettevõtte minimaalset varasummat, mis tagab selle võlausaldajate huvid.

Üksik- või rühmaomandil põhinevate ettevõtete põhikapital moodustatakse selle ettevõtte moodustanud kodanike isiklikest sissemaksetest. See on võrdne selles osalejate aktsiate nimiväärtusega.

Aktsiaseltside põhikapital moodustatakse aktsiate paigutamisel ja on võrdne nende aktsiate nimiväärtusega, sõltumata nende eest tasutud summast.

Olles ettevõtte tegevuse varaline alus, määrab põhikapital kindlaks iga osalise osa ettevõtte juhtimises puhaskasumist ning tagab ka selle võlausaldajate huvid.

Vabatahtlike ühenduste liikmete sissemaksete hindamine ühistulistel põhimõtetel on põhikapitali analoog - aktsiakapital . Iga investor tarbimisühiskonnas, põllumajandusettevõttes, elamuehituskooperatiivis, krediidiühistutes jne kodanikeühenduses on nn. aktsionär.

Jaga, olles aktsia analoog, esindab osa sellise ühingu kapitalist ja tagab aktsionärile õiguse osaleda aktsionäride üldkoosolekul ja saada iga aruandeperioodi tulemuste alusel dividende, samuti saada osanikule õigust osanike üldkoosolekul osaleda. vastav osa varast sellise ühingu likvideerimise korral.

Põhikapitali arvestamine toimub tekkepõhiselt ja aktsiakapital kajastub raamatupidamises nii, nagu iga osaleja reaalselt oma sissemakse üle kannab.

Lisakapital- see on osa ettevõtte omakapitalist, mis moodustub:

1. ülekursi saamine aktsiate paigutamisest (kajastatud kontol 421);
2. asutajatelt ja osalejatelt sissemaksete laekumine summas, mis ületab kummagi osa deklareeritud põhikapitalis (kajastatud kontol 422);
3. varade ümberhindlus (kajastub kontol 423);
4. põhivara tasuta laekumine (kajastub kontol 424);
5. vahetuskursi erinevuste kujunemine mitteresidentidelt põhikirjajärgsesse kapitali sissemaksete saamisel välisvaluuta(kajastub kontol 425);
6. raha laekumine käibekapitali täiendamiseks (kajastub ka kontol 425).

Täiendavat kapitali ei kasutata ettevõtte jooksvaks tarbimiseks, vaid see on ette nähtud ettevõtte teatud kapitalitaseme säilitamiseks.

jaotamata kasum– see osa aruandeperioodil saadud kasumist, mis moodustub pärast eelarvesse tasumisele kuuluva tulumaksu laekumist ja osalejatele makstavate dividendide laekumist.

Katmata kaotus- see on summa, mis võrdub ettevõtte varasematel aruandeperioodidel kantud ja käesoleval aruandeperioodil katmata kahjude hinnanguga.

Aruandeperioodil kasutatud kasum- osa jaotamata kasumist, mis on suunatud sihtmaksetele, samuti eelmiste aastate kahjumite katmiseks ja seaduse või ettevõtte põhikirjaga määratud reservide moodustamiseks. See võib hõlmata ka osalejatele makstavaid dividende, kui neid ei kogunenud otse konto 441 „Jaotamata kasum“ kaudu.

Analüütiline raamatupidamine kontol 44 “Jaotamata kasum (katmata kahjum)” on korraldatud nii, et finantsaruannete kasutajad saaksid täielikku teavet ettevõtte teenitud vahendite kasutamise suundade kohta.

Oluline on mõista, et kontod 442 “Katmata kahjud” ja 443 “Aruandeperioodil kasutatud kasum” on passiivsed kontod. Nendel kontodel korrigeeritakse bilansis näidatud puhaskasumi summat selle kasutamise summaga, sealhulgas tulumaksu tasumisega. Sisuliselt on konto 443 vana kontoplaani konto 81 kauge analoog. Kuid erinevalt reformieelsest bilansist ei kajastu selle konto saldo uue bilansi eraldi real, vaid seda näidatakse real 350 osana kontodelt 441, 442, 443 ahenenud bilansist.

Oluline on mõista, et termin jaotamata kasum ei tähenda, et seda ei jaotata reservartiklite vahel, vaid seda, et seda ei jaotata osalejate vahel. Seega jääb kontole 441 alati alles see osa aruandeperioodil saadud kasumist, mis jääb peale tulumaksu ja väljamaksmiseks kogunenud dividendide mahaarvamist. Kõik muu (puhaskasumist reservide kogumine ja kasutamine muudeks vajadusteks) kajastub vastukohustuse 443 „Aruandeperioodil kasutatud kasum“ kaudu.

Reservkapital tähistab ettevõtte põhikirjaga määratud erinevatel eesmärkidel puhaskasumist mahaarvamiste summat.

Ettevõte moodustab reservid reeglina riskide kindlustamiseks ja võimalike nii objektiivsetest kui ka subjektiivsetest põhjustest tulenevate kahjude ärahoidmiseks, samuti stabiilse, õiglaselt kontrollitud finants- ja majandusarengu tagamiseks.

Teatud organisatsioonilise ja juriidilise vormiga ettevõtted on kohustatud reserveerima vahendeid seadusega määratud eesmärkidel etteantud summades.

Näiteks aktsiaseltsid, piiratud vastutusega äriühingud, samuti usaldusühingud vastavalt Eesti Vabariigi seaduse artiklile 14. äriühingud, on kohustatud igal aastal panustama reservfondi vähemalt 5% puhaskasumist ning reservfondi suurus ei tohiks olla väiksem kui 25% põhikapitalist. Reserve peavad koguma ka finants- ja krediidiasutused.

Kõigile teistele ettevõtetele on reservide moodustamine vabatahtlik. Reserve moodustatakse kõige sagedamini erakorraliste asjaolude tagajärjel tekkivate võimalike kahjude katteks, harvem - kasumi ümberjaotamiseks tarbimise suurendamiseks või investeerimispoliitika parandamiseks.

Reservkapitali moodustamise ja kasutamise arvestus peaks andma teavet, mis on vajalik iga reservitüübi ülem- ja alampiiri järgimise jälgimiseks. Bilansivarades sisalduvad reservid esindavad erinevaid vahendeid, mis on praeguses ringluses. Kuid reservide krediidijääk tõmbab justkui piiri nende varade vahel, mis on piiranguteta ringluses, ja selle osa vahele, mida peetakse ainult tinglikult puutumatuks, st mida ei saa vähendada - see on reserv.

Tasumata kapital on kirje „Põhikapital” suhtes reguleeriv bilansikirje, mis võimaldab raamatupidamise aruannete kasutajatel saada teavet deklareeritud kapitali reaalse varaga kindlustatuse kohta. Kõik põhikirja (aktsia)kapitali suuruse muutusega seotud tehingud on näidatud kontrapassiivkontol 46 “Sissemaksmata kapital”, mis on sisuliselt konto, mis kajastab arveldusi asutajate ja osalejatega sissemaksete eest.

“Sissemaksmata kapitali” võib pidada ajutiseks kontoks, kuna see konto suletakse kohe, kui kõik asutajad (osalejad) on tasunud oma kohustused ettevõtte ees. See konto avatakse aga uuesti niipea, kui toimub osalejate vahetus või teatatakse uutest muudatustest põhikapitalis.

Väljavõetud kapital- see on kontrapassiivne bilansikirje, mis annab finantsaruannete kasutajatele ettekujutuse ajutiselt majandus- ja finantsringlusest eemaldatud vahendite suurusest. Täpsemalt toimub väljaastumine pensionile jäävate osalejate kasuks igaveseks, kuid vastavad kapitaliosad (aktsiad, aktsiad, osakud) noteeritakse seni, kuni need lunastatakse uute omanike (osalejate, investorite) poolt.

Väljavõetud kapitali arvestamiseks on kontoplaanis kolm kontot:

• 451 "Konfiskeeritud aktsiad"
• 452 "Välja võetud sissemaksed ja osad"
• 453 “Muu väljavõetud kapital”

Kahe esimese konto nimed räägivad enda eest ja konto 453 kohta toodi autori oletused välja teoreetilises osas. Ilmselgelt on sellel kontol ette nähtud kajastada seda osa ettevõtte omakapitalist, mis on ringlusest kõrvaldatud põhjustel, mis ei ole seotud põhikapitali või osalejate koosseisu muutustega.

Omakapitali kirjetest on kõige keerulisem struktuur, moodustamise ja muutmise järjekord põhikapital, mis moodustati aktsiakapitalina ehk kapital, mis moodustati aktsiate emiteerimise ja müügi teel.

Aktsiaseltsi põhikapital ja omaaktsiate arvestus

Aktsiad ja korporatsioon.

Põhikapital- See stardikapital, ettevõtte jaoks vajalik kasumi teenimise eesmärgil finants- ja majandustegevuse läbiviimiseks ning omakapitali aluse loomiseks.

Varud- kindlaksmääratud käibeperioodita väärtpaberid, mis tõendavad ettevõtte kaasomandit ja annavad nende omanikele õiguse saada osa kasumist dividendidena, samuti osaleda ettevõtte vara jaotamises selle likvideerimisel. Laias plaanis on aktsia finantsinstrument, mille abil ühendatakse väikesed hajutatud säästud suurte majandusprobleemide lahendamiseks.

Aktsiaselts– see on äriühing, mille põhikapital on jagatud teatud arvuks aktsiateks; osalejad aktsiaselts(aktsionärid) ei vastuta oma kohustuste eest ja kannavad ettevõtte tegevuse käigus tekkivate kahjude riski ainult neile kuuluvate aktsiate väärtuse ulatuses.

Aktsiaseltsi põhikapital jaguneb teatud arvuks sama nimiväärtusega aktsiateks. Kuna aga aktsiaid ei müüda mitte nimiväärtusega, vaid turuhinnaga, mis võib olla nimiväärtusest kõrgem või madalam, võib aktsiate nimiväärtus tulevikus olla vähe seotud nende aktsiate praeguse turuhinnaga. Aktsia ostuhind on oluline ainult seoses tulu või dividendidega, mida ostja sellelt aktsialt saab. Aktsia hind koondab selle omanike investeerimisootused.

Kehtivad õigusaktid näevad ette kahte tüüpi aktsiaseltsid: suletud tüüpi(CJSC) ja avatud tüüpi (OJSC). JSC aktsiaid saavad osta kõik investorid avatud märkimise või vahendusorganisatsioonide kaudu. Kinnises aktsiaseltsis jaotatakse aktsiad eelnevalt kindlaksmääratud osalejate ringis või ei tohi neid eraldi väärtpaberitena üldse välja lasta. Viimasel juhul määratakse iga aktsionäri sissemakse äriühingu põhikapitali asutamislepingu või protokolliga, millele kirjutavad alla kõik osalised. Kinnise aktsiaseltsi saab selles osalejate otsusel ümber kujundada avatud äriühinguks.

Aktsiate avatud märkimist avatud aktsiaseltsi asutamisel korraldavad asutajad. Vastavalt äriühingute seadusele 1 peavad asutajad omama aktsiaid vähemalt 25% ulatuses põhikapitalist ja vähemalt kahe aasta jooksul (seadustiku artikkel 30). Seadus). Kui OJSC asutajad on juriidilised isikud, peavad audiitorid nende finantsseisundit kontrollima, et teha kindlaks, kas sellised isikud on võimelised andma asjakohaseid sissemakseid. Osalejad ostavad aktsiaid ettevõtte asutamisel selle asutajatega sõlmitud lepingu alusel ja aktsiakapitali suurendamiseks täiendava aktsiaemissiooniga - ettevõttega.

Aktsiate omandiõigust kinnitav tõend on aktsiatunnistus. Aktsiatunnistuste plankide trükkimise aluseks on pärast aktsiate väljalaske registreerimist emitendile väljastatud tõend. Kui aktsiad emiteeritakse väärtpaberikande vormis, on selline sertifikaat aluseks depoopangale globaalse sertifikaadi väljastamisel. 2

Seaduse nr 1201–ХII 3 artikli 7 kohaselt emiteeritakse aktsiaid selle summas põhikapital või kogu vara maksumuse eest(ettevõtte aktsiaseltsiks ümberkujundamise korral). See on õige, sest aktsia on ettevõtte "tükk", õigus omada osa selle omandist. Aktsionärid "visatakse ühisesse potti", mis hiljem moodustab ettevõtte põhikapitali - selle algkapitali. Kui see osutub ebapiisavaks ja vajalik on aktsiate täiendav emissioon, teatab ettevõte ametlikult oma otsusest suurendada põhikapitali (kapitali) täpselt vajaliku lisasumma võrra. Seejärel kogub ta täiendavalt emiteeritud aktsiate paigutamisel täiendava osa raha oma tegevuse laiendamiseks. Juhul kui toimub ettevõtte “denatsionaliseerimine” aktsiaseltsiks muutmise teel, teavitatakse potentsiaalseid aktsionäre, et kogu ettevõtte vara, mille soetamiseks võlgu ei jää (kogu ettevõtte kapital). , ja mitte ainult põhikapital) kuulub edaspidi neile igaühele teatud aktsiates . Ja selle kinnituseks antakse neile aktsiasertifikaadid.

Mis vahe on ettevõtte "nullist" loomise protsessil ja selle loomise protsessil erineva juriidilise vormiga ettevõtte baasil? Piltlikult öeldes esimesel juhul kogutakse vahendeid, teisel aga jagatakse. Kolmas juhtum, kui aktsiakapitali suurendatakse aktsiate täiendava emissiooni tõttu, on sisuliselt sama, mis esimene, s.t kui see “kogutakse”. Vahepeal on seaduse autoritele teada veel üks juhtum.

Sama seaduse samas artiklis on sõnad, mis on hämmastavad majandusliku teadmatuse taseme poolest: "Kaitsmisel on aktsiaemissioon aktsiaseltsi valitsemistegevusega seotud ülejääkide katmiseks." 4 Mida teha äritegevusega mitteseotud kahjude katmiseks, kuid see pole peamine. Peaasi, mis kaotus sellega pistmist on? Kuidas kujutate ette selle toimingu peegeldust raamatupidamises, kas tõesti postitamisega: Dt 46 Kt 442? Selline postitamine on igale professionaalile arusaadav raamatupidamislik absurd. Kui püüame olla võhikule arusaadavad, siis ei muutu selle absurdi ilmsus vähem ilmseks. Pöördume tavalise, mittearvestusliku argumentatsiooni juurde. Ei pea olema raamatupidaja ega kutseline väärtpaberiturul osaleja, et mõista, et aktsiaid müüakse ainult seetõttu, et nende omandamine tõotab omanikele dividende tuua. Mida võite oodata "kahjumite katmiseks" emiteeritud aktsiate ostmisel? See ei puuduta ainult dividende, vaid isegi nimiväärtuse tagastamisega ei saa loota. Järeldus: selliseid ostjaid pole. Ja kui pole nõudlust, ei saa olla ka pakkumist. Järelikult pole mõtet aktsiaid välja anda sõnastuse "kahjude katmiseks" all, isegi kui see oleks seadusega lubatud (kui me muidugi ei pea seda esialgu rumaluseks). Muide, aktsiatega “kahjude katmisest” saame rääkida täiesti vastupidisel põhjusel. Nimelt: aktsiaseltsi kahjumit saab katta mitte täiendava arvu aktsiate emiteerimisega, vaid nende nimiväärtuse vähendamisega või kui selline vähendamine ei ole lubatud, siis aktsiate arvu vähendamisega nende liitmise teel (konsolideerides). ) või aktsionäridelt nende tagasiostmist nende väärtpaberite hilisema likvideerimise eesmärgil. Nendest ja sarnastest operatsioonidest aga lähemalt allpool.

Peaasi on eesmärk õigesti sõnastada. Ja lisaemissiooni eesmärk võib olla ainult üks: põhikapitali suurendamine, st investorite ees võetavate kohustuste suurendamine koos reeglina nende arvu suurenemisega. Kõik see kokku kohustab loomulikult ettevõtet pärast lisaemissiooni läbiviimist püüdma tootmist nii palju laiendada, et igal aastal oleks võimalik dividendifondi panustada varasemate perioodidega võrreldes suurem summa. Vastasel juhul mängivad rolli täiendavad tutvustused lahjendamine, 6 mille tulemusena ei pruugi kasumiaruanne “kasutajatele” meeldida.

Liht- ja eelisaktsiad

alus ettevõtte äri on tavaline (liht)aktsia, mis annab selle omanikule õiguse saada dividende, osaleda aktsiaseltsi üldkoosolekutel ja seda juhtida. Erinevalt lihtaktsiatest, eelisaktsiaid tagavad oma omanikele iga-aastased fikseeritud dividendide väljamaksed ja eelisosaluse vara jaotamisel ettevõtte likvideerimise korral, kuid samas ei osale selliste aktsiate omanikud reeglina täiendava kasumi jaotamises. mida OJSC võib eriti edukatel aastatel saada. Sellega seoses sisaldab seadus nr 1201 – XII 7 aga reservatsiooni: "Kuna aktsionäridele lihtaktsiate pealt makstavate dividendide summa ületab eelisaktsiatelt makstavate dividendide summa, võivad ülejäänud aktsionärid saada täiendavat väljamakset teistele aktsionäridele makstud dividendide ulatuses."

Eelisaktsiate emiteerimise otsuse määrab tavaliselt konkreetse ettevõtte tegevuseks ebapiisavalt soodsate turutingimuste olemasolu või ebakindlus ettevõtte finantsseisundi piisava stabiilsuse suhtes emiteerimise hetkel. Muudel juhtudel ei ole ettevõttel põhjust tekitada mõnele investorile täiendavaid stiimuleid aktsiate ostmiseks.

Esitajaaktsiad on aktsiate eriliik

Esitajaaktsiate emissioon ei ole küll Ukraina seadusandlusega keelatud (ja seda tüüpi aktsiaid on vastavates seadustes isegi korduvalt mainitud), kuid teiste riikide kogemusi arvestades võib siiski eeldada, et massilist aktsiate ilmumist ei saa oodata. neid aktsiaid Ukraina väärtpaberiturul. Ja suure tõenäosusega pole see halb. Praegu emiteeritakse esitajaaktsiaid seaduslikult ainult mõnes riigis. Sellise tegevuse olemasolu on üks põhjusi, miks need riigid on jätkuvalt rahapesuvastase komitee “mustas nimekirjas”. Enamik Euroopa panku suhtub esitajaaktsiatega ettevõtetesse negatiivselt.

Esitajaaktsiaga tõendatud õigused kuuluvad selle reaalselt esitajale. Esitajaaktsionäri ei ole kuskil nimetatud - ei väärtpaberis endas ega ka spetsiaalses registris. Kohustatud isik peab sellisele omanikule täitma ilma midagi lisaks käesolevale dokumendile nõudmata. Keegi ei tohiks uurida, millistel asjaoludel sertifikaat selle omaniku valdusse jõudis, ega seada kahtluse alla selle omaniku tegude kehtivust või pädevust. Ühest küljest põhjustab see riikide maksuametite ja valuutakontrolli asutuste negatiivset reaktsiooni Euroopa Liit ja USA. Teisest küljest tagab just see aktsionäridele maksimaalse konfidentsiaalsuse, kuna see välistab võimaluse võtta isikut vastutusele iga riigi valuutaseaduste rikkumise korral aktsiate omamisel. Sel põhjusel on esitajaaktsiad olnud ja on jätkuvalt ülipopulaarsed. Praktikas võib aga esitajaaktsiate omanikul aktsionäri õiguste teostamisel tekkida mitmeid probleeme.

Varude tootluse näitajate arvutamise metoodika

(vormi nr 2 "Majandustulemuste aruanne" järgi)

Lihtaktsiate kaalutud keskmise arvutamisel (rida 300) arvesse võetavad muutused aktsiate ringluses toimuvad hetkel:

• dividendide maksmine lihtaktsiates;
• aktsiate jagunemine;
• vastupidine split (aktsiate konsolideerimine).

Vastupidine purustamine on aktsiate ühinemine. Pöördjagamist kasutatakse tavaliselt siis, kui aktsiate turuväärtus langeb tasemele, mis jääb alla nende nimiväärtuse. Pöördjagamine on meetod, mis võimaldab müüa aktsiaid nominaalväärtusest madalama hinnaga ilma nimiväärtust muutmata.

Rea 300 näitaja arvutatakse lihtaktsiate liikumise kvantitatiivsete raamatupidamisandmete põhjal, kasutades valemit:

• A – aruandeaastal ringluses olnud aktsiate arv n-s kogus päevad;
• T – päevade arv;
• 365 – päevade arv aruandeaastal.

Seega saavad finantsaruannete kasutajad täielikku teavet oma investeeringute tasuvuse kohta. Aruande selles osas on see teave esitatud kahes osas võimalikud variandid: ilmselt parim tulemus(rida 320) ja ilmselt halvim tulemus (rida 330). Selles aruandes on ka kolmas võimalus – saadud tegelik tulemus (rida 340).

Tuleb märkida, et rea 340 näitaja erineb põhimõtteliselt ridade 330 ja 320 näitajatest ning on nendega võrreldamatu, kuna viimases versioonis ei võeta arvutamisel arvesse kogu puhaskasumi summat, vaid ainult seda. osa sellest, mis on reserveeritud dividendide maksmiseks. Real 340 näidatakse dividendi aktsia kohta ja real 320 aktsiakasumit.

Omaaktsiate arvestus

Aktsiate analüütilise arvestuse korraldamine.

Aktsiaseltsi põhikapitali analüütiline arvestus peaks andma üksikasjalikku teavet asutajate (osalejate) kapitaliosade ja jaotatud aktsiate liikide kohta.

Põhikirjajärgse kapitali analüütiline arvestus asutajate ja osalejate osade lõikes on tagatud konto 46 “Sissemaksmata kapital” avamisega ühingu asutamisel. Veelgi enam, avatud ettevõtte korraldamisel on soovitatav avada kontod järgmises järjekorras: “Asutajate sissemaksete võlg” ja “Osalejate sissemaksete võlg”. Esimene neist alamkontodest kogub teavet aktsiate kohta, mis on suletud märkimise kaudu paigutatud ainult piiratud ringi asutajate hulka. Teine sisaldab teavet täiendava avatud märkimise korral aktsionäridele müüdavate aktsiate kohta. Sellise jagunemise vajadus tuleneb asutajate kohustusest tasuda avatud aktsiaseltsi asutamisel välja kuulutatud osa seaduses 8 nimetatud põhikapitalist, kuna enne aktsiate avalikku emissiooni oli see ettevõte vähemalt potentsiaalselt peab olema vara, mis tagab võlausaldajate huvid. Tänu sellele jaotusele antakse täielikku teavet JSC aktsiate märkimise seisu ja nende paigutuse kohta.

Analüütiline arvestus aktsialiikide lõikes saab korraldada kahel orderi kontol: “Lihtaktsiad” ja “Eelisaktsiad”. Sellise kontojaotuse 40 vajaduse määrab ennekõike vajadus kontrollida eelisaktsiate osakaalu kogu aktsiakapitalis, kuna kehtivad õigusaktid ei luba seda osakaalu ületada 10% 9 .

Aktsiate arvestuse korraldamise ülesanne aktsionäride kontekstis lahendatakse aktsionäride registri pidamisega selleks kaasatud spetsialiseeritud organisatsiooni - väärtpaberiturul kutselise osaleja - abiga 10. Osanike registrit pidav organisatsioon on aktsionäride registri pidaja. Samuti annab see ettevõttele teavet osalejate aktsiate kohta dividendide arvutamiseks ja ettevõtte juhtimisega seotud otsuste tegemiseks.

JSC arvelduste arveldamine asutajate ja osalejatega põhikapitali sissemaksete eest toimub kas aruannetes või eraldi isiklikel kontodel. Veelgi enam, kui analüütilist arvestust peetakse aruannetes, kajastavad need rühmitatud teavet paigutatavate aktsiate liikide kohta. See rühmitamine on tagatud aktsialiikide eraldi arvestusega kontol 40 “Põhikapital”.

Skeem OJSC asutajate ja osalejate hoiuste kajastamiseks raamatupidamisarvestuses.

* Kontonumber sõltub sellest, millises vormis konkreetne aktsionär sissemakse teeb

Väljavõtete või isiklike kontode koondandmed on aluseks põhikapitali väärtuse ja arvelduste andmete kajastamisel sünteetilises raamatupidamises ja finantsaruandluses asutajate ja osalejatega. Dividendide väljamaksmise arvutuste analüütiline arvestus toimub asutajate ja osalejate kontekstis passiivsel kontol 671 “Arvutused kogunenud dividendide kohta”.

Aktsiate emiteerimise ja nende paigutamise arvestus

Aktsiaseltsi asutamisel kajastub aktsiate paigutamine pärast selle riiklikku registreerimist raamatupidamises, debiteerides kontot 46 “Sissemaksmata kapital” ja krediteerides kontot 40 “Põhikapital” deklareeritud (asutamisdokumentides registreeritud) volitatud summa ulatuses. kapitali. Kui asutatakse avatud ettevõte, tuleks konto 46, nagu juba mainitud, jagada kaheks järjekorra “Asutajate sissemaksete võlg” ja “Osalejate sissemaksete võlg” kontoks. Sellest tulenevalt, kui kontol 461 on arvesse võetud asutajate võlgade osas tasumata kapital ja kontol 462 ülejäänud osalejate võlgade osas tasumata kapital, siis kaks esimest, mis kajastavad aktsiaseltsi registreerimine ja aktsiate paigutamine aktsionäride vahel peaks välja nägema järgmine:

• Deebet 461 Krediit 40 – registreeritud aktsiaseltsi asutajate võlgadena deklareeritud kapitali summa (vähemalt 25% põhikapitali kogusummast);
• Deebet 461 Krediit 40 – registreeritud aktsiaseltsi ülejäänud osalejate võlgadena deklareeritud kapitali summa (mitte rohkem kui 75% põhikapitali kogusummast);

Kui OJSC paigutab erinevat tüüpi aktsiaid, tuleks konto 40, nagu ülal näidatud (vt diagramm), jagada alamkontodeks aktsiate tüübi järgi.

Pärast kannete tegemist aktsionäride registris ja kui igaüks annab oma osa rahas või muul viisil, vähendab talle üle kantud aktsiate nimiväärtus konto 46 deebetsaldo järk-järgult nullini ja seega „Reklaamitud Kapitali konto. muutub sisuliselt kontoks "Oma aktsiad", st "sissemakstud kapital". Vahepeal me räägime umbes üks konto – 40 “Absolutitud kapital” ja “Aktsiakapital” ja “Oma aktsiad” (“Sissemakstud kapital”) on vaid kaks selle ajutist aspekti.

Omaemissiooniaktsiate arvestuse teema alla kuulub ka selliste organisatsiooniliste kulude arvestus nagu registripidaja teenuste eest tasumise kulud ja muud kulud, mis on seotud aktsiate emiteerimise ja keskpanga esmasel turul viimisega. Need kulud on selgelt rahalist laadi ja vastavalt sellele näitajale peaksid kajastuma kontol 952 “Muud finantskulud”. Juhend nr 291 selles osas näitab: “Alampanga 952 “Muud finantskulud” puhul teostatakse positsioonikapitali laekumisega seotud kulude summa. Väärtuslike paberite väljaandmise, hommiku ja ostmisega seotud Vitrats; krediidilepingute (v.a pangalaenud), kapitaliliisingu jms maksetingimused.”

Paljud eksperdid viitavad aga asjaolule, et ülaltoodud tekstis on sõna “laenatud kapital”, mis ei ole seotud aktsiatega, mitte juhendile nr 291, vaid PBU 16 “Kulud” punktile 18 ja punktile 27, kus eelkõige on märgitud:

"18. Halduskulude hulka kuuluvad järgmised õigusabikulud, mis on otseselt seotud ettevõtte ülalpidamise ja juhtimisega:

ebaseaduslikud ettevõttekulud (korralduskulud, jõekogude kulud, ka esinduskulud);..."

"27. Enne finantskulusid on kulud intressidele (võetud laenudele, emiteeritud võlakirjadele, kapitalirendile jne) jm. positsioonikapitali laekumisega seotud ettevõtte kulud». 12

Seega argumendiks konto 92 „Halduskulud“ valiku kasuks on ettevõtte üldiste kulude mainimine punktis 18 ja konto 95 (952) valimise kasuks see, et punktis 27 ei mainita omakapitali. . Ja kuna aktsiad on oma- ja mitte laenukapitaliga seotud kategooria, siis tundub, et pole midagi mõelda: omaaktsiate emiteerimisega seotud kulud tuleks kanda kontole 92 “Halduskulud”. See on ametliku dokumendi "kiri".

Nende dokumentide "vaim" annab tunnistust järgmisest. Tõepoolest, PBU 16 lõige 27 sisaldab selget viidet laenatud kapitalile ega ütle midagi omakapitali kohta. Mis puudutab juhendi nr 291 ülaltoodud lõiku, siis sellest tekstist on võimatu teha sama ühemõttelist järeldust, kuna see viitab väärtpaberitele üldiselt, mitte aga konkreetselt võlakirjadele, nagu PBU 16 lõikes 27, kus me räägime rangelt "laenatud kapitalist". Võlakirjad ei ole kõik väärtpaberid, vaid ainult võlakirjad ja vekslid 13. Kuid aktsiad pole ka muud kui väärtpaberid, ainult aktsiad (kuigi see muudab need võlakirjadest vähem väärtuslikuks, kui mitte rohkem). Aga kui rahaliste kulude hulka ei saa arvestada mitte midagi peale laenukapitali kaasamisega seotud kulude, siis millises arvestuses tuleks arvestada kapitali kaasamisega kaasnevaid kulutusi? ei laenatud, eelkõige aktsiate emiteerimisega seotud kulud? PBU 16 punkt 18 (millele sellistel puhkudel tavaliselt viidatakse) ei sisalda ju tegelikult mingeid juhiseid seda tüüpi kulutuste kohta! Sealne viide “ettevõtte üldkulude” mainimisele antud juhul ei tööta. Ja sellepärast. Ettevõtte üldkulud on samad, mis halduskulud. Nende vahel ei ole praktiliselt mingit vahet, välja arvatud asjaolu, et "ettevõtte üldkulud" on aktsiaseltsi (ettevõtte) üldised ärikulud ja mõiste "halduskulud" on laiem, kuna need on ettevõtte üldkulud. juriidiline isik ükskõik milline organisatsiooniline ja juriidiline vorm, mitte ainult äriühing (aktsiaselts). Näited ettevõtte üldkulude kohta selles lõigus on järgmised: "korralduskulud, aastakoosolekute pidamise kulud, esinduskulud ja muud." Tõsi, kõik need kulud on üldist ärilist laadi, kuid tuleb nõustuda, et neil ei ole mingit pistmist aktsiate emiteerimise ja paigutamise kuludega. Organisatsioonikulud on lihtsalt ettevõtte korraldamise kulud: selle registreerimine ja kõikvõimalike litsentside, patentide, lubade jms hankimine, aga ka jooksva tegevusprotsessi - administreerimise - juhtimise kulud. Aastakoosoleku pidamise kulud pole midagi uut, need on tavalised ettevõtte juhtimisega seotud kulud. Mõttetu on kujutlusvõime pingutamine, otsides punktist 18 vähemalt mõningaid märke, mis viitavad sellele, et “mittelaenatud” kapitali kaasamise eesmärgil emiteeritud väärtpaberite emiteerimise ja paigutamise kulud tuleks arvesse võtta halduskuludena. Pealegi peavad spetsialistid neid otsinguid kasutama ainult seetõttu, et samad standardid ja juhised (ilmselgelt eksikombel) näevad finantskulude rubriigis ette ainult laenukapitali kaasamisega seotud kulutuste arvestamise.

Seega, kuna ametlikes dokumentides sisalduva teabe põhjal ei saa teha üheselt mõistetavat järeldust aktsiate emiteerimise ja paigutamise kulude arvestamise kohta, ei jää meil muud üle, kui kasutada kõigi järgnevate näidete puhul kompromissvarianti. Eelkõige nende tehingute puhul, kus me räägime sedalaadi kuludest, sisestatakse kaks kontot: 952 (92). Lugejad peavad ise valima selle, mis on tema ametialastele tõekspidamistele kõige lähedasem. Järgmistes näidetes tuleb neid kandeid mõista järgmiselt: kontol 92 võetakse arvesse ettevõtte korralduse ja juhtimisega seotud kulud ning kontol 952 aktsiate emiteerimisega seotud kulud (finantskulud). ringlusse.

Näide 1. OJSC aktsiate emissioon ja paigutamine.

Äriühingute seaduse artikkel 26 sätestab aktsiaseltsi asutamise protsessi teatud järjestuse:

"Aktsiaühingu loomiseks vastutavad asutajad teabe hankimise kavatsuse kohta aktsiaseltsi loomise, aktsiate märkimise, regulatiivsete tasude ja aktsiaseltsi riikliku registreerimise eest."

See tähendab, et aktsiate märkimine peab toimuma enne ettevõtte riiklikku registreerimist. Samas tasub meenutada, et aktsiaseltsi riiklikuks registreerimiseks võib piisata sellest, kui aktsiad märkinud panustavad 10% nende nimiväärtusest ja üldiselt selleks registreeritav ettevõte, piisab märkimisega 60% aktsiatest. See on märgitud äriühingute seaduse artiklis 30:

„Füüsilised isikud, kes soovivad aktsiaid saada, peavad aktsionäride kontole kandma vähemalt 10 sada tuhat aktsiat aktsiatest, mille eest nad on alla kirjutanud, misjärel esitavad asutajad neile pakkumiskirjad kaupade müügi kohta teatud arvu tutvustusi.

Pärast antud real määratu täitmist võetakse tellimus vastu. Kuna kuni selle ajani ei olnud võimalik märkimisega katta 60sada aktsiat, siis aktsiaseltsist mingil põhjusel ei austata.»

Järgnevas näites me nendel etappidel siiski pikemalt ei peatu, kuna see ei mõjuta aktsiate paigutamise arvestuse metoodikat ning see, kuidas muutub sissemaksmata kapitalikontode jääk märkimise käigus, pole näite puhul oluline.

Tingimused:

• Teatas põhikapitaliga OJSC loomisest 175000 UAH (3500 tükki hinnaga 50 UAH aktsia kohta);
• Asutajate osalus põhikapitalis on 25% – 43750 UAH (875 tk.);
• Välja on kuulutatud avatud märkimine aktsiatele, mille nimiväärtus kokku on 75% põhikapitalist (2625 aktsiat summas 131250 UAH)
• Eelisaktsiate osakaal emissiooni kogumahust on 10% – 17500 UAH (350 tk.); kõik eelisaktsiad jagatakse avatud märkimise teel;
• Lihtaktsiate osakaal emissiooni kogumahust on 90% – 157500 UAH (3150 tk.);
• OJSC registreerimise ja aktsiate emiteerimisega seotud kulud ulatusid 4800 UAH 14.
• Asutajad ostsid aktsiaid nimiväärtusega, aktsiad müüdi teistele osalejatele hinnaga 60 UAH 1 tüki kohta;
• Asutajate ja osalejate võlg tasuti täielikult sularahas.

Tabel 1.

Arusaamine, et aktsiate märkimise ja võla tagasimaksmise käigus tekkis nii. Võimaluse piires tegutseb OJSC juba 15 ja seetõttu on kontojäägid veidi erinevad; siiski lubame endale ette kujutada sellist kunstlikku olukorda, et ettevõte ei täitnud kuni hoiuste võla täieliku tasumiseni. muud kui tabelis 1 märgitud tehingud. Seetõttu näeb proovibilanss välja järgmine:

Ringluses olevate lihtaktsiate ja eelisaktsiate nimiväärtus kokku on põhikapitali suurus:

• 157500 + 17500 = 175000

Müüdud aktsiate nimiväärtuse ülejääk moodustas aktsiaseltsi ülekursi, mis väljendus rahas, kuid osa saadud rahast läks korralduskulude katteks:

• 196450 + 4800 – 26250 = 175000.

Kõigis järgnevates näidetes lepime tülikate vältimiseks kokku, et kontot 40 ei jagata alamkontodeks aktsiate tüübi järgi, vaid viitame ainult sellisele jaotusele.

Suurendage põhikapitali. Peegeldus raamatupidamises

Põhikapitali suurendamisega kaasnevad ametlikud muudatused aktsiaseltsi asutamisdokumentides ja seda saab teha kahel viisil: või suurendades aktsiate nimiväärtust, või paigutades täiendavalt emiteeritud aktsiaid. 16 See tähendab ühte kahest asjast: kas lisaaktsiad paigutatakse juba registreeritud aktsionäride hulka või täiendava märkimise väljakuulutamise kaudu, millele on põhiõigus samadel aktsionäridel.

Määruse nr 44 punktis 2 on ainult nimetused täiendavad sissemaksed sularaha ja muu vara kujul ning isegi dividendide reinvesteerimine. Veelgi enam, ettevõtte põhikapitali suurendamise korral dividendide reinvesteerimise tõttu ei kuulu aktsiate emiteerimise teave registreerimisele ja avatud märkimist ei toimu. 17 Mis aga ei tähenda asutamisdokumentide ümberregistreerimise tühistamist seoses põhikapitali suuruse muutmisega.

Paraku ei ole riigi poolt sanktsioneeritud ühtegi muud aktsiaseltsi põhikapitali suurendamise allikat. See tähendab, et "lahjendava aktsia" kontseptsioon koos PBU 24-ga, milles meile räägitakse muude väärtpaberite ja erinevate finantslepingute konverteerimisest lihtaktsiateks, ei ole täna lihtsalt mõttekas. Sellest tulenevalt ei ole raamatupidaja tööl vormi nr 2 kolmanda jaotise "Finantstulemuste aruanne" täitmisel praktilist mõtet. Kuigi aktsiakasumi arvutamise küsimus "lahjendusega" pakub suurt huvi ja loomulikult käsitleme seda eraldi.

Vahepeal on maailmapraktikas teada vähemalt neli põhikapitali suurendamise allikat:

• osalejate täiendavate sissemaksete ja avatud lisatellimuste sissemaksete arvelt;
• dividendide reinvesteerimise kaudu;
• JSC omavahendite arvelt;
• muude väärtpaberite ja finantslepingute lihtaktsiateks konverteerimise kaudu.

Neljast mainitud allikast ei saa me kasutada kahte viimast, kuna siseriiklikes seadustes ja määrustes neid ei mainita. Välja arvatud muidugi eelmainitud PBU 24 “Kasum aktsia kohta”, mis räägib palju konverteerimisest ja toob isegi näiteid selle standardi lisades. Aga kui muude väärtpaberite ja finantslepingute aktsiateks konverteerimise küsimus ei ole seadusega reguleeritud, mistõttu selliseid toiminguid praktiliselt teha ei saa, siis millisest raamatupidamise kajastamisest saab rääkida? Mida pole praktikas, seda pole raamatupidamises. Aga kuna nende ridade autor on endiselt välisriikide positiivsete kogemuste kiire kodumaisesse raamatupidamispraktikasse juurutamise pooldaja, siis erandina ja lootuses, et meil on seda kogemust peagi vaja, tuuakse näiteid tõusu fikseerimisest. Põhikirjajärgses kapitalis, kasutades vahetusvõlakirjade arvestuse näidet allpool.

Kolmas põhikapitali suurendamise allikas tähendab erinevate reservide ja lisakapitali kasutamist, sealhulgas fonde, mis suurendavad omakapitali suurust ümberhindluse ja ülekursi laekumise tõttu. Vahepeal on see väga lihtne, raamatupidaja jaoks mugav ja ettevõtte jaoks täiesti kahjutu meetod, milleks on teatud summade ülekandmine ühelt kontolt teisele. Näiteks: debiteerige kontot "Lisakapital" Krediteerige "Autatud kapitali" kontot või: Debiteerige "Reservkapitali" kontot Krediteerige "Autatud kapitali" kontot. Sel juhul jaotatakse emiteeritud aktsiad (samas koguses, kuid uue nimiväärtusega või täiendav arv sama nimiväärtusega aktsiaid) aktsionäride vahel proportsionaalselt nende osaga eelmises põhikapitalis. See on kõik, mida tuleb sellistel juhtudel teha pärast asutamisdokumentide ümberregistreerimist. Võiks erandkorras tuua ka vastava näite, aga vaevalt sellist vajadust on, sest need postitused ütlevad kõik ära.

Pole täiesti selge, miks meie seadusandlus ei näe ette selliste allikate kasutamist aktsiaseltsi põhikapitali suuruse suurendamiseks. Aktsiaseltsi omavahendid on ju aktsionäride omand, mida nad muide ei kavatse arestida enne, kui ettevõte lakkab. Tõsi, kapitali suurendamine aktsiaseltsi omavahendite arvel toob sageli kaasa aktsiate vahetushinna languse nende ringluses olevate arvu suurenemise tõttu. Aga see on puhtalt iga aktsiaseltsi siseasi. Aktsiate arvu suurendamise otsust aktsionäride koosolek ei tee, kui see osutub kahjumlikuks. Noh, kui nad samal ajal ei emiteeri täiendavat arvu aktsiaid, vaid lihtsalt suurendavad olemasolevate nimiväärtust, siis ei saa sel juhul amortisatsiooni täheldada ning olemasolevaid vabu reserve ja lisakapitali lubatud suurendamiseks. kapital võiks olla ideaalne vahend.

Kui ülekursi kogunenud vahendeid (ja lisakapitali üldiselt) ei saa kasutada juhtudel, kui ettevõte otsustab põhikapitali suurendada, siis pole konto 421 “Ülekurss” eesmärk väga selge. Täpsemalt on selge, kuidas see moodustub (aktsiate müügihinna ületamisest nende nimiväärtusest), kuid milleks seda kasutatakse, kui neid vahendeid ei ole võimalik aktsiakapitali ümberregistreerimisel kasutada. aktsiaselts pole selge. Kas tõesti ainult oma aktsiate müügist saadava kahju katmiseks, kui nende väärtus hiljem nii palju langeb, et need väärtpaberid tuleb maha müüa alla nominaali? Olgu, aga kuidas on lood suletud ettevõtetega, mille aktsiatega turul ei kaubelda?

Võib-olla on see suletud aktsiaseltsis veelgi lihtsam. Suletud aktsiaselts on täpselt selline, kui olemasolevat ülekursi saab selleks kasutada. Nimelt registreerida lisaaktsiate müügihind nii madalal tasemel, kui osalejate endi “südametunnistus” lubab, sest lisanduv aktsiate arv jaotatakse vaid nende vahel ning otsused teevad nad ise protokollis. Seega, kuigi aktsia hind on selles tööstusharus sarnaste aktsiate turuhinnast oluliselt madalam, on ebatõenäoline, et keegi saab vaidlustada selle, et nii madalad hinnad ei vasta “õiglase hinna” kriteeriumile. Järgmiseks peavad need aktsionärid lihtsalt kummaltki minimaalselt nõutava summa kassasse sisse kandma ning nimiväärtuse ja müügihinna vahe on ülekursi arvelt täiesti legaalne katta. 18

Küsimuse ülekursifondide kasutamise kohta võib püstitada lihtsamalt: milleks koguda aktsionäridelt täiendavaid vahendeid põhikapitali suurendamiseks, kui neid vahendeid on neilt ammu kogutud?

Esitatud küsimusele võib ette näha vastuväidet, ütlevad nad, et selleks ajaks, kui ettevõttel tekib vajadus oma põhikapitali suurendada, on täiesti võimalik, et ülekurss on juba muudes aktiivsetes vormides peale sularahas ning Ettevõte vajab "päris raha". Sellele vastulausele on vastus: kui ettevõttel on vaatamata ülekursi olemasolule rahalisi raskusi (ja tegelikult lihtsalt likviidsuse vähenemist), siis on tõenäoliselt kätte jõudnud aeg mitte emiteerida täiendavaid aktsiaid, vaid muuta aktsiaseltsi juhatuse koosseisu. Kuna see viitab vaid sellele, et see sissetulek kehastub ettevõtte jaoks mittevajalikes vormides ning seetõttu on vaja teha inventuur ja tuvastada "mittelikviidsed varad", et neist vabaneda ja vastutasuks saada päris raha, vaata, pole vaja täiendavat väljastamist teha. Üldjuhul on aktsiate täiendav emissioon alati viimane abinõu ja sellesse tuleks suhtuda ettevaatlikult nii nende emiteerijate kui ka ostjate poolt. On täiesti arusaadav, kui täiendavate aktsiate emiteerimise (loe: põhikapitali suurendamise) otsus on põhjendatud uute tootmisruumide avamisega, ettevõtte tegevusvõime laiendamisega, kuna uued lisainvesteeringud tõotavad tuua täiendavat kasumit ja seega täiendavat. dividendid. Kõiki muid juhtumeid tuleb hoolikalt analüüsida. See kehtib eriti riskantsete projektide jaoks avalikuks müügiks emiteeritavate aktsiate täiendava arvu kohta. Emitent peab ju meeles pidama, et koos uue lisarahaga saab ta ka uusi lisakohustusi. See on (ettevõtte) eluaegne kohustus maksta täiendavaid dividende.

Mis puudutab põhikapitali suurendamist olemasolevate ringluses olevate aktsiate nimiväärtuse suurendamise kaudu, siis sellist otsust, kuna selle tulemusena aktsia hind ei lange ja muud tulemusnäitajad ei lange, võib suure tõenäosusega pidada poliitiliseks. Lõppude lõpuks suurendab teistega võrreldes suurema aktsiakapitali omamine konkreetse JSC võimalusi võtta tööstusturul juhtpositsioon.

Näide 2. Aktsiaseltsi põhikapitali suurendamine osalejate täiendavate sissemaksete tõttu.

Tingimused:

• Võttes arvesse uute tehnoloogiate tootmisse juurutamiseks kavandatud plaanide elluviimise kiireloomulisust, samuti asjaolu, et algselt emiteeritud aktsiad paigutati nominaalhinnast kõrgema hinnaga (st ettevõttel on ülekursifondide reserv), , otsustati müüa täiendavalt emiteeritud aktsiad alla nominaali - 40 UAH 1 tüki eest

Tabel 2.

Näide 3. Aktsiaseltsi põhikapitali suurendamine dividendide reinvesteerimise teel.

Tingimused:

• Aktsionäride üldkoosolek otsustas laiendada täiendava aktsiaemissiooni kogusummas 50 000 UAH tootmisvõimsust summas 1000 50 UAH eest. 1 tüki eest
• Täiendavate aktsiate ostmiseks otsustati kasutada kogu aruandeperioodi tasumisele kuuluv dividendide summa – 35 000 UAH, mis katab põhikapitali suurendamise vajaduse vaid osaliselt. Ülejäänu on 15 000 UAH. Otsustati raha panustada.
• Aktsiad müüdi nimiväärtusega.

Tabel 3.

Põhikapitali vähendamine

Põhikapitali võib vähendada aktsiate koguarvu vähendamise, sealhulgas aktsionäridelt aktsiate ostmise (tagasiostmise) ja nende hilisema tühistamise teel, samuti aktsiate nimiväärtuse vähendamise teel. Põhikapitali vähendamise eesmärk on viia see netovara koguväärtuseni, mis ei ole sisuliselt midagi muud kui kahjumi katmine. Põhikapitali suuruse vähenemine võib toimuda ka aktsiaseltsi ümberkorraldamise tulemusena: jagunemine, teise äriühingu eraldumine sellest.

Aktsionäridelt ostetud omaemissiooni aktsiad olid vanas kontoplaanis rahalistes dokumentides ja kajastati vastaval allkontol kirjel “Kassadokumendid” ehk varades. Uus kontoplaan nende aktsiate arvestuseks näeb ette kontrapassiivse konto 45 “Väljavõetud kapital” (täpsemalt konto 451 “Väljavõetud aktsiad”). See õige otsus, kuna aktsionäridelt ostetud omaemissiooni aktsiate maksumus ei saa bilansivaluutat suurendada, vaid peaks seda vastupidi vähendama, kuna nende aktsiate eest makstud raha lahkus ettevõttest, mis tähendab, et nad vähendasid oma käibekapitali, ja seetõttu ettevõtte kapital vähenes. Seetõttu tuleks tagasiostetud aktsiate maksumust näidata mitte bilansi aktivas, vaid ettevõtte kapitali vähendaval real, see tähendab miinusmärgiga kohustustes. Aktsiad, mis kuuluvad emitendile, mitte investorile (investor, aktsionär), on tühi paberitükk, ehkki väärtuslik. Väärtuslik, sest seda saab igal ajal müüa. Kuid seni, kuni see ei juhtu, tuleb ettevõtte põhikapital näidata selle tegelikus suuruses, st miinus ettevõttes asuvad "tühjad paberitükid". Uute reeglite kohaselt kuuluvad aktsionäridelt ostetud omaemissiooniaktsiad ettevõtte kassasse ainult niivõrd, kuivõrd neid hoitakse kassakapis. Nende raamatupidamine toimub aga mitte “Kassa” kontol ja isegi mitte “Kassadokumendid”, vaid kontol 451 “Väljavõetud aktsiad”.

Määruse nr 44 punkt 17 sätestab AS-i põhikapitali vähendamiseks järgmised võimalused:

• vähendades aktsiate nimiväärtust
• aktsiate arvu vähendamisega

Sel juhul ei saa vähendatud põhikapitali suurus olla väiksem minimaalne suurus põhikapital, mis on määratud äriühinguseadusega (täna on see 1250 miinimumpalka). Lisaks ei saa võlausaldajate vastuväidete korral põhikapitali vähendada.

Näide 5. Omaaktsiate tagasivõtmine koos nende hilisema tühistamisega.

Tingimused:

• 250 000 UAH suuruse põhikapitaliga aktsiaseltsi aktsionäride üldkoosolekul. võeti vastu otsus vähendada põhikapitali 50 000 UAH võrra. võttes välja 1000 aktsiat. (nimiväärtusega 50 UAH) käibelt.

Valik 1. Kui aktsiad lunastatakse nimiväärtusega.

Tabel 5.1.

Variant 2. Kui aktsiad ostetakse tagasi nimiväärtust ületava turuhinnaga.

Tabel 5.2.

Valik 3. Kui aktsiad ostetakse tagasi nominaalväärtusest madalama turuhinnaga.

Tabel 5.3.

Näide 6. Põhikapitali vähendamine aktsiate nimiväärtuse vähendamise teel.

Tingimused:

• 250 000 UAH suuruse põhikapitaliga aktsiaseltsi aktsionäride üldkoosolekul. võeti vastu otsus vähendada põhikapitali 50 000 UAH võrra. aktsiate nimiväärtuse vähendamise teel 1000 tk.
• Varasem aktsiate nimiväärtus oli 50 UAH.
• Uus nimiväärtus 40 UAH.

Tabel 6.

Aktsionäridele kuuluvate JSC aktsiate konverteerimine

1. Aktsiate denomineerimine põhikapitali suurust muutmata.

Aktsiaseltsi aktsiate emissiooni registreerimine aktsiate jagamisel või konsolideerimisel põhikapitali suurust muutmata, vastavalt määrusele nr 125 19, toimub Riigi Väärtpaberi- ja Börsikomisjoni või tema poolt. territoriaalsed organid, kes vastavalt oma volitustele registreerisid nende äriühingute eelmise aktsiaemissiooni.

Aktsiate jagamist ja konsolideerimist põhikapitali piires nimetatakse aktsiate renomineerimiseks. Uue nimiväärtusega aktsiate emiteerimisel vahetatakse varasemate emissioonide aktsiad uue nimiväärtusega aktsiate vastu. Samal ajal järgitakse varasemate emissioonide aktsiate kogunimiväärtuse ja uue nimiväärtuse ranget suhet. Seejuures tuleb tagada määruse nr 125 punkti 9 tingimuse täitmine, s.t tuleb vahetada täisarv varasemate emissioonide aktsiaid uue emissiooni täisarvu aktsiate vastu.

Eespool nimetatud määrus nr 125 sisaldab ühte piirangut. Nimelt: Reglemendi punkt 4 sätestab, et aktsiate denominatsioonid (konsolideerimine või jagamine) ei tohiks kaasa tuua põhikapitali (kapitali) suuruse muutumist. Ebaselge piirang. Kui aga otsustada reeglite pealkirja järgi, siis võib-olla räägime siin algse kavatsuse puudumisest põhikapitali suurendada või vähendada ning see piirang on vaid meeldetuletus, et olemasoleva põhikapitali piires aktsiate denomineerimisel ei saa minna. väljaspool seda raamistikku. Teine asi on see, kas JSC seab algselt ülesandeks põhikapitali suurendamise või vähendamise ilma täiendavat märkimist välja kuulutamata, vaid ainult aktsionäride vahel jaotatud aktsiate konsolideerimise või jagamise meetodit kasutades. Kuigi see oletus ei anna põhjust optimismiks. Siseriiklikes seadustes ja määrustes pole ju juttugi põhikapitali suurendamisest või vähendamisest selliste meetoditega.

Rahvusvahelises praktikas nimetatakse põhikapitali suurendamist või vähendamist varasemate emissioonide aktsiate vahetamise teel uue emissiooni uue nimiväärtusega aktsiate vastu. suurenemisest põhjustatud või vähenemisest põhjustatud põhikapital. Tingimuslikud muudatused põhikapitalis hõlmavad ka võlakirjade konverteerimist aktsiateks. Kõiki neid tehinguid nimetatakse "tingimuslikeks", kuna sel viisil kasutavad aktsionärid ja võlausaldajad oma ostueesõigust uue emissiooni aktsiate ostmiseks. Kuna siseriiklikes õigusaktides ei mainita "tingimuslike" õiguste või muu sarnase kasutamise kohta, on kõik allpool toodud näited eelmise nimiväärtusega aktsiate vahetamise kohta uue nimiväärtusega aktsiate vastu, millega kaasneb suuruse muutus. aktsiakapitali, käsitletakse ainult hüpoteetiliselt.

Kõrgema nimiväärtusega aktsiate konverteerimine madalamaks ja madalama nimiväärtusega aktsiate konverteerimine kõrgemaks, kui see ei vähenda ega suurenda põhikapitali suurust raamatupidamises. raamatupidamine ei kajastu, vaid kajastatakse registripidaja sisemises raamatupidamises iga aktsionäri kohta.

Varem ostetud ja aktsiaseltsi bilansis olnud ja varem konverteerimiseks lunastamata madalama nimiväärtusega aktsiate ümberarvestamine suurema nimiväärtusega aktsiateks, kui põhikapital ei muutu, kajastub raamatupidamises järgmiselt. :

• Dt 792 „Tulemus finantstehingud» Kt 451 “Väljavõetud aktsiad” - nimiväärtusest väiksemate aktsiate võõrandamise summa eest.
• Dt 451 “Väljavõetud aktsiad” Kt 792 “Finantsetehingute tulem” - aktsiate nimiväärtusest suurema kapitaliseerimise summa eest.
• Dt 792 “Finantsetehingute tulem” Kt 422 “Muu investeeritud kapital” - eelmise emissiooni aktsiate ja uue emissiooni aktsiate nimiväärtuste vahe summaks.

2. Aktsiate denomineerimine koos põhikapitali suuruse suurendamisega.

Valik 1.

• Dt 42 “Lisakapital” (või 43 “Reservkapital”) Kt 46 “Sissemaksmata kapital” - selleks eraldatud bilansis olemasolevate reservide summa ulatuses.

2. variant.

• Dt 46 “Sissemaksmata kapital” Kt 40 “Põhikapital” - põhikapitali suurendamise summa kohta.
• Dt 443 “Aruandeperioodil kasutatud kasum” Kt 671 “Arvutused kogunenud dividendide kohta” - väljamaksmiseks kogunenud dividendide summa kohta.
• Dt 671 “Arvutused kogunenud dividendide kohta” Kt 46 “Sissemaksmata kapital” - väljamaksmisele kuuluvate dividendide summa kohta, kuid suunatud reinvesteerimisele.

3. võimalus.

• Dt 46 “Sissemaksmata kapital” Kt 40 “Põhikapital” - põhikapitali suurendamise summa kohta.
• Dt 30 “Sularaha” Kt 46 “Sissemaksmata kapital” - täiendavate rahaliste sissemaksete summaks.
• Dt 31 “Pangakontod” Kt 46 “Sissemaksmata kapital” - täiendavate sissemaksete summale mittesularahas.

3. variandi kahes viimases kandes võib konto 46 vastata erinevatele varade kontodele, olenevalt sellest, millises vormis aktsionärid täiendavaid sissemakseid teevad.

3. Aktsiate denomineerimine põhikapitali suuruse vähendamisega.

Madalama nimiväärtusega aktsiate konverteerimine suurema nimiväärtusega aktsiateks põhikirjajärgse kapitali suurendamise eesmärgil kajastub raamatupidamises järgmiselt:

• Dt 40 “Põhikapital” Kt 672 “Arveldused osalejatega muude maksete eest” - põhikapitali vähendamise summa võrra.
• Dt 672 “Arveldused osalejatega muude maksete eest” Kt 30 “Sularaha” - sularahas tehtud maksete summa kohta.
• Dt 672 “Arveldused osalejatega muude maksete eest” Kt 31 “Pangakontod” - mittesularahas tehtud maksete summa kohta.

Optsiooni kahes viimases kandes võib konto 672 vastata erinevatele varade kontodele, olenevalt sellest, millises vormis aktsionäridele väljamakseid tehakse.

Aktsiate ringlusest väljavõtmine põhikapitali suurust muutmata

Näide 7. Omaaktsiate lunastamine koos nende hilisema uuesti pakkumisega.

Tingimused:

• 250 000 UAH suuruse põhikapitaliga aktsiaseltsi aktsionäride üldkoosolekul. võeti vastu otsus 1000 aktsiat tagasi võtta. (nimiväärtusega 50 UAH) käibelt ilma põhikapitali muutmata.

Variant 1. Kui aktsiad lunastatakse ja müüakse nimiväärtusega.

Tabel 7.1.

Variant 2. Kui aktsiad ostetakse tagasi ja müüakse nimiväärtust ületava turuhinnaga.

Tabel 7.2.

Valik 3. Kui aktsiad ostetakse tagasi ja müüakse turuhinnaga, mis on alla nominaalväärtuse.

Tabel 7.3.

Aktsiateks konverteeritavate võlakirjade arvestus

Vahetusvõlakirjade ringlus kodumaisel väärtpaberiturul on praegu võimatu sel lihtsal põhjusel, et Ukraina seadusandlus ei ole võtnud kasutusele vahetusvõlakirja mõistet. Ainuüksi asjaolust, et seda terminit koos teiste meie jaoks samaväärselt uute finantsinstrumentidega mainitakse raamatupidajatele avaldatud spetsiaalses kutsedokumendis - PBU 24 “Kasum aktsia kohta”, ei piisa. Ja ometi, püüame siin esitada vähemalt üldistatud pildi vahetusvõlakirjade arvestusest, sest loodame, et ei lähe kaua aega, kui seda tüüpi väärtpaberid Ukraina turule ilmuvad.

Arvestades vahetusvõlakirjade arvestuse uudsust ja lahendamata küsimust, võtab autor endale vabaduse esitada oma nägemus sellisest arvestusest.

Vahetusvõlakiri– emitendi pikaajaline võlakohustus, mis hõlmab investori õigust osta selle emitendi (laenusaaja) aktsiaid laenu andmisel kokkulepitud ja õiguslikult täitmisele pööratavatel tingimustel.

Vahetusvõlakirjade eelis aktsiate ees on investorite võimalus valida kõige rohkem parim variant investeeringuid.

Sellise võlakirja lihtaktsiaks muutmise tingimused hõlmavad selle otsest vahetamist aktsia vastu ilma võlakirjade tagasiostmise toiminguid tegemata ja sellele järgnevat aktsiate paigutamist. See tähendab, et võlakirjade aktsiateks konverteerimisel kustuvad laenuvõtja kohustused sellistest võlakirjadest ning vahetusena emiteeritud aktsiad loetakse ringlusse lasktuks.

Rahvusvahelises praktikas on tavaks, et vahetuslaenu paigutamise leping sisaldab võlakirjade aktsiateks konverteerimise hinda või konverteerimissuhet.

Konversioonimäär– laenusaaja poolt ühe võlakirja konverteerimisel investorile üle antud aktsiate arv.

Konversiooni hind– laenu nimiväärtuse ümberarvestusteguri jagatis,

Seega kajastab konverteerimishind seda osa laenu nimiväärtusest, mis vahetatakse ühe aktsia vastu. Tavaliselt on see summa lähedal aktsia turuväärtusele, kuid mitte nii lähedal, et investor saaks nõuda kohest konverteerimist. Olenevalt võimalikest muutustest oma finantsseisundis võib laenusaaja aga üles näidata huvi pikaajalise laenu osakaalu vähendamise ja omakapitali osakaalu suurendamise vastu finantseerimisallikates, mille tulemusena saab ta rakendada teatud soodustusi laenude omanikele. oma võlakirju, et kiirendada nende väärtpaberite aktsiateks konverteerimist. Sellised stiimulid hõlmavad muu hulgas konversioonimäära suurendamist.

Kõige sagedamini müüakse vahetusvõlakirju tavapärasest madalama hinnaga, kuna konverteerimisõigusel on iseseisev väärtus (kuigi see ei ole laenust eraldatav) riski vähendamise ja täiendava tulu teenimise vahendina, kui laenuvõtja ettevõtte aktsia hind suureneb. Vahetusvõlakirjade väljastamine annab laenusaajale ka teatud eeliseid, mis tulenevad leebematest piirangutest ja garantiinõuetest kui tavapärase laenu väljastamine. Lisaks võimaldab see laenuvõtjal kulusid vähendada, kuna määrates konverteerimishinna alla aktsiate turuhinna, on tal võimalik sama investeeringu eest vähem aktsiaid ära anda.

Investori peamiseks eeliseks vahetusvõlakirjade ostmisel on võimalus saada lisatulu, kui laenuvõtja ettevõtte aktsiate väärtus tõuseb.

Võlakirjade aktsiateks konverteerimisel saab laenuvõtja poolt investorile üleantud aktsiate väärtust määrata kahel viisil:

• bilansilise väärtuse meetod, mis seisneb aktsiate väärtuse võrdsustamises nende eest üleantud võlakirjade väärtusega
• turuväärtuse meetod, mis seisneb vastutasuks võõrandatud aktsiate väärtuse võrdsustamises kas laenuvõtja ettevõtte aktsiate turuväärtusega või selle laenu võlakirjade turuväärtusega.

Neist teist meetodit kasutades kirjendatakse kas kasum või kahjum, olenevalt sellest tulenevast vahest vahetatavate võlakirjade turu- ja bilansilise väärtuse vahel.

Kasutades bilansilise väärtuse meetod konto, millel laenuvõtja bilansis kajastati võlakirjadest tulenevaid kohustusi, asendatakse selle aktsiaseltsi omakapitali kontodega. Kasutamise korral turuväärtuse meetod, krediteeritakse aktsiaseltsi aktsiakontosid kogu turuväärtuse ulatuses, nagu oleks vastav arv aktsiaid konverteerimise päeval müüdud. Kui konverteeritud võlakirjade bilansiline väärtus on suurem kui laenu võtva ettevõtte täiendavalt emiteeritud ja investorile üle antud aktsiate nimiväärtus, debiteeritakse tekkinud vahe selle aktsiaseltsi jaotamata kasumi kontolt.

Arvestades kõigi ülaltoodud võlakirjade aktsiateks konverteerimise meetodite "võõrast" olemust ja meie kodumaises raamatupidamises tulevikus kasutatavate meetodite ebakindlust, siis kui sellised toimingud meie riigis võimalikuks saavad, ei esita me spetsiaalseid arvutusi. järgmistes näidetes ja piirdume näitamisega suur pilt kajastades võlakirjade konverteerimist aktsiateks.

Näide 4. Aktsiaseltsi põhikapitali suurendamine võlakirjade aktsiateks konverteerimise teel.

Variant 1. Kui võlakirjad müüdi ülekursiga.

Tingimused:

• Aktsiaseltsi aktsiate vastu vahetatavate võlakirjade jääk on konverteerimise päeval 10 300 UAH, sealhulgas 300 UAH ülekurss.

Tabel 4.1.

Variant 2. Kui võlakirjad müüdi allahindlusega.

Tingimused:

• Aktsiaseltsi aktsiate vastu vahetatavate võlakirjade jääk on konverteerimise päeval 9700 UAH, millele lisandub allahindlus 300 UAH.
• Investoril (vahetusvõlakirjade omanikul) on õigus vahetada võlakirju aktsiate vastu summas 9 tk. 100 UAH igaüks aktsia kohta, kogusummas 9000 UAH.

Tabel 4.1.

1 ZU nr 1576 – XII 19.09.1991.a. 19. veebruaril 2004 muudetud kujul.

2 kinnitatud Aktsiaseltsi aktsiate emissiooni registreerimise korra eeskiri aktsiate nimiväärtuse ja aktsiate arvu muutmisel põhikapitali suurust muutmata. Riigi väärtpaberi- ja börsikomisjoni 14. septembri 2000. a otsusega. nr 125, registreeritud Ukraina justiitsministeeriumis 2. oktoobril 2000. a. nr 671/4892.

Ukraina 18.06.91 seaduse "Väärtpaberite ja börsi kohta" artikkel 3, muudetud 02.05.2004.

4 Tähelepanuväärne on, et seda hoiatust sisaldab ka Ukraina äriettevõtete seadus (seaduse artikkel 34).

5 Mingil põhjusel ei ole siseriiklikus seadusandluses osade konsolideerimisest juttu.

6 Teavet lahjendamise kohta vt jaotisest. "Kasum aktsia kohta."

7 Ukraina 18. juuni 1991. aasta seadus “Väärtpaberite ja väärtpaberibörsi kohta”. nr 1201 – XII.

8 Äriühingute seaduse artikli 30 kohaselt 25% deklareeritud summast.

9 Vt Ukraina väärtpaberite ja väärtpaberibörsi seaduse artikkel 4.

10 O ametialane tegevus väärtpaberituru kohta vt Ukraina 30. oktoobri 1996. aasta seaduse “Väärtpaberituru riikliku reguleerimise kohta” artiklit 4. nr 448/96 – VR.

11 Kontonumber sõltub sellest, millises vormis konkreetne aktsionär sissemakse teeb.

13 Lisaks, muide, ei saa veksleid alati väärtpaberitena kvalifitseerida, vaid ainult nende ostu või müügi korral.

14 Näite lihtsustamiseks eeldame, et teenuste arved esitati ilma käibemaksuta.

15 Majandusühingute seaduse artiklist 30 tuleneb, et ettevõtte registreerimiseks ja tegevuse alustamiseks peavad märkijad panustama ainult 10% nende aktsiate nimiväärtusest, mida nad märkisid.

16 Kinnitatud aktsiaseltsi põhikapitali suurendamise (vähendamise) korra punkt 3. Riigi Väärtpaberi- ja Börsikomisjoni 04.08.98 otsusega. nr 44 (muudetud 16.10.2000), registreeritud Ukraina justiitsministeeriumis 27.10.2000. nr 753/4974. (edaspidi määrus nr 44).

17 Määruse nr 44 punkti 9 punkt g.

18 Kuigi selline samm on vastuolus määruse nr 44 punktiga 8, ei ole see kuidagi vastuolus äriühinguseaduse ning keskpanga ja börsi seadusega, mis ei sisalda aktsiahindade osas mingeid piiranguid.

19 Kinnitati aktsiaseltsi aktsiate emissiooni registreerimise korra kohta aktsiate nimiväärtuse muutumisel põhikapitali suurust muutmata. Riigi väärtpaberi- ja börsikomisjoni 14. septembri 2000. a otsusega. nr 125, registreeritud Ukraina Justiitsministeeriumis 02.10.2000. nr 671/4892.

Omakapital bilansis kujutab endast ettevõtte käsutuses olevate vahendite kogusummat. See on üks võtmenäitajaid, mis annab aimu ettevõtte tegevusest.

Mis on omakapital?

Omakapitali saab määrata kahel viisil:

1. Määratakse kindlaks ettevõtte netovara. Eelkõige peate arvestama ainult varadega, võtmata arvesse kohustusi (võlad jne).
2. Väärtuste kogum, mis moodustab omakapitali.

Vaatleme nende meetodite omadusi.

Esimene meetod

Esimese meetodi kohaselt on omakapital netovara ja jaotamata kasumi kombinatsioon. Selle meetodi kasutamise lubatavust kinnitab mitmete asjakohaste määruste olemasolu. Näiteks 26. detsembri 1995. aasta föderaalseaduse nr 208 “JSC kohta” artikli 35 lõige 3 sätestab, et netovara määramise asemel arvutatakse välja oma kapital. Põllumajandusministeeriumi 20. jaanuari 2005. a korralduse nr 208 punkt 29 ütleb, et netovara mõiste vastab omakapitali mõistele.

Teine meetod (rahandusministeeriumi juhiste järgi)

Teine meetod eeldab, et omakapital sisaldab järgmisi väärtusi:

• Moodustatud ettevõtte registreerimisel. See on moodustatud asutajate panusest.
• Ilmub siis, kui üksuse asutajad investeerivad ettevõttesse vahendeid, mis ületavad oma osa fondivalitsejas. Selle võib moodustada ka emissioonist saadavast tulust, ümberhindlusest ja jaotamata kasumist.
• See kujutab endast ettevõtte poolt kõrvale pandud vahendeid, mis on ette nähtud kahjude katmiseks hädaolukorras.
• Esindab pärast kõigi maksumaksete tasumist ja muude kohustuste katmist tekkinud vahendite jääki. Siia kuuluvad ka erifondide jäägid, kui ettevõttel need olemas on.

Omakapitali hulka kuuluvad ka enampakkumise korraldajalt ostetud ettevõtte aktsiad. Arvutusteks vajalikud parameetrid sisalduvad bilansi ridadel 1310-1370.

SULLE TEADMISEKS! Millist meetodit on parem kasutada? Kõik sõltub konkreetsetest asjaoludest, äritavadest konkreetses keskkonnas. Näiteks võivad soovitud meetodit soovitada investorid, pangad ja teised huvitatud isikud.

Maksevõimalused

Vaatleme erinevate meetodite abil arvutamise valemeid.

Traditsiooniline meetod

Traditsiooniline meetod Seda iseloomustab suurenenud lihtsus ja seetõttu on see arvutustes populaarne. Tuletame meelde, et selle meetodi raames on omakapital identne netovara suurusega. Selle määramiseks vaadake lihtsalt rea 1300 väärtust.

See tähendab, et valem on järgmine: Omakapital = rida 1300.

Ilmselgelt saab raamatupidaja omakapitali väärtuse teada ühe minuti jooksul.

Arvutused rahandusministeeriumi andmetel

Arvestus saab läbi viia Rahandusministeeriumi 28.08.2014 korralduse nr 84n alusel. See korraldus sätestab, et omakapital hõlmab kõiki varasid, välja arvatud kohustused. Arvutustes kasutatakse järgmisi näitajaid:

• Rida 1400 (võlad, mille tagasimakse tähtaeg on 12 kuud või rohkem).
• Rida 1500 (lühiajalised võlad).
• Lk 1600 (varad).

Arvutused tehakse vastavalt järgmisele protseduurile:

1. Väärtused ridadelt 1400 ja 1500 liidetakse.
2. Saadud väärtusest lahutatakse konto 98 krediidinäitajad (vara tasuta laekumine jne).
3. DT konto 75 saldo lahutatakse real 1600 olevast näitajast.
4. 3. etapis saadud väärtusest lahutatakse teise punkti arvutuste tulemus.

See arvutusalgoritm on keerulisem, kuid annab täpsemaid tulemusi.

Optimaalne omakapitali suurus

Lihtsalt oma netoväärtuse arvutamisest ei piisa. Samuti on vaja arvutustulemusi õigesti dešifreerida. Millele peaksite tähelepanu pöörama? Esiteks peate veenduma, et vara puhasväärtus on positiivne. Kui indikaator on negatiivne, näitab see suurt krediidikoormust. See tähendab, et ettevõttel on vähe varasid ja palju kohustusi, mida need varad ei kata.

Keskmine omakapital = (SC aasta alguses + SC aasta lõpus) ​​/ 2.

Kogu vajaliku info saab bilansist võtta.

Hea märk on see, et omakapitali suurus ületab põhikapitali suurust. See näitab ettevõtte investeerimisatraktiivsust. Just piisava suurusega omakapital on ärimudeli edukuse tunnistus. Kui netovara suurus on väiksem kui põhikapitali suurus, siis LLC likvideeritakse Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku artikli 90 lõike 4 alusel.

Omakapitali tootlus

Omakapitali tootlus peegeldab äritegevuse efektiivsust, ringluses oleva raha töö tasuvuse astet. Lihtsamalt öeldes annab kasumlikkus aimu, kui palju kasumit iga ettevõtte kapitali rubla sisse toob. See näitaja peegeldab kapitali tootluse normaalsel tasemel hoidmise edukust. Mida parem on see näitaja, seda atraktiivsem on ettevõte investoritele.

Omakapitali tootluse määra saab määrata järgmise valemi abil:

PE / SK * 100.

Valem kasutab järgmisi väärtusi:

• PE – puhaskasum.
• SK – omakapital.

Kasumlikkust saab määrata ka aruandlusdokumentatsiooni põhjal. Eelkõige vajate bilansi ja kasumiaruande ridade väärtusi. Arvutuste valem on järgmine:

Rida 2400 / rida 1300 * 100.

Milline kasumlikkus on optimaalne? Tavaliselt peetakse normaalseks suhet 10-12%. See on aga asjakohane arenenud riikide jaoks. Kui osariigis on kõrge inflatsioon, on normaalväärtus 20%. Negatiivne märk on negatiivne näitaja.

Aktsiakäive

Aktsiakapitali käive peegeldab oma raha kasutamise ja äritegevuse intensiivsust. See on ettevõtte ressursside juhtimise tootlikkuse näitaja. See näitab arvete tasumiseks vajalike pöörete arvu. Käive näitab ettevõtte tegevuse järgmisi aspekte:

• Toote müügisüsteemi efektiivsuse aste.
• Subjekti sõltuvus laenatud vahenditest.
• Finantstegevus.

Käive määratakse järgmise valemiga:

Rida 2110 / 0,5 * (rida 1300 perioodi alguses + rida 1300 perioodi lõpus).

Manööverdusvõime

Omakapitali agility suhtarv on üks peamisi väärtusi, mis annab aimu efektiivsusest ettevõtlustegevus. See näitab likviidsuse astet. Koefitsiendi leiate järgmise valemi abil:

(rida 1200 – rida 1500) / rida 1300.

Kõik väärtused on võetud bilansist.

Arvutustulemuste selgitus:

• Koefitsient alates 0,7– suurepärane manööverdusvõime ja likviidsus.
• Alates 0,5– keskmine manööverdusvõime näitaja.
• Kuni 0,5– madal likviidsuskordaja.

SULLE TEADMISEKS! Kõigi omakapitaliga seotud suhtarvude tundmine võimaldab saada ettekujutuse ettevõtte efektiivsusest ja jätkusuutlikkusest.

Organisatsiooni kapital on oluline osa organisatsiooni rahalistest ressurssidest, mis suunatakse jooksvasse, finants- ja investeerimistegevusse kasumi teenimise eesmärgil. Kapitali struktuuri peamised tunnused hõlmavad selle jagunemist tekkeallikate, investeerimisobjektide ja ringlusprotsessis viibimise vormi järgi.

Asutamisallikate järgi jaguneb organisatsiooni kapital enda ja laenukapitaliks. Aktsiakapital sisaldab: põhi-, lisa-, reserv-, jaotamata kasumit, samuti mõne ettevõtte jaotamata kasumi arvelt loodud fonde (akumulatsioonifond, tarbimisfond), amortisatsioonifondi. Laenud hõlmavad laene ja ettemakseid pankadest ja muudest juriidilistest ja üksikisikud, võlakirjade müügist saadud tulu, lühiajalised võlad.

Investeerimise objektist lähtuvalt jaguneb organisatsiooni kapital põhi- ja käibekapitaliks. Põhikapital investeeritakse organisatsiooni põhivarasse ja käibekapital käibevarasse.

Kapitali ringluse protsessis esinemise vormi järgi eristatakse kapitali: rahalisel kujul, tootlikul kujul ja kauba kujul. Ringluse esimeses etapis on kapital sularahas ning investeeritud põhi- ja käibevaradesse. Teine etapp on tootmisprotsess. Ja lõpuks, kolmandas etapis, toimub kapitali järkjärguline üleminek kaupade etapist rahalisele etapile, kui tooteid müüakse. Peamine rahaliste vahendite allikas organisatsiooni loomisel on põhikapital.

Põhikapital– see on asutajate panuse hinnangu summa ettevõtte loomisel. Organisatsiooni toimimise protsessis vahendab rahaliste vahendite kujunemist ja kasutamist sularahavood kolme tüüpi tegevuste jaoks: jooksev-, investeerimis- ja finantstegevus.

Praegune– hõlmab sularaha liikumist, mis on seotud toodete (kaubad, tööd, teenused) müügist saadavate tulude, klientide ettemaksete ja muude põhitegevusest saadavate tuludega.

Investeering– kinnisvarasse, seadmetesse, immateriaalsesse ja muusse põhivarasse investeerimisega seotud tegevused. Lisaks sisaldab see organisatsiooni pikaajalisi finantsinvesteeringuid. See hõlmab raharessursside liikumist põhivara müügist, immateriaalset vara väärtpaberite müügist jne.

Rahaline– aktsiate ja muude omandiväärtpaberite emiteerimisest saadava tulu, teistele organisatsioonidele antud laenude tagasimaksmise, lühiajaliste väärtpaberite müügist laekumise, samuti laenude ja laenude (intressita) tagasimaksmisega seotud tegevused, kapitalirent kohustused, lepingujärgsed kohustused väärtpaberite ost-müük.
Praegune, investeeringute ja finantstegevus organisatsioon on selle jaotamata kasumi allikas, mis omakorda on peamine rahaline ressurss, mille kaudu täiendatakse organisatsiooni omakapitali selle tegutsemise ajal.

Omakapital Organisatsioonis on ka lisa- ja reservkapital.

Lisakapital peegeldab peamiselt vara (põhivara, rajatised) väärtuse kasvu kapitali ehitus ja muud materiaalsed objektid, mille kasutusiga on üle 12 kuu) ümberhindluse tulemusena, samuti ülekurss.

Reservkapital moodustub vastavalt määrustele või asutamisdokumentidele pärast tulumaksu tasumist järelejäänud kasumist.

Uppuv fond kujutab endast põhivara ja immateriaalse põhivara väärtuse ülekandmisel valmistatud toodetele kogunenud vahendeid.